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Gesamtkatalog

Catalogue complet

Dietmar Ernst

Leander Giesinger

Marc Schurer

Portfolio Management

Theorie und Praxis mit Excel und Matlab

Vorwort
1 Grundlagen des Portfolio Managements
1.1 Was ist unter Portfolio Management zu verstehen?
1.1.1 Was ist ein Portfolio?
1.1.2 Festlegung der Portfolio-Anteile
1.1.3 Das Portfolio Management und die Bedeutung quantitativer Methoden
1.2 Der Investment Management Prozess
1.2.1 Überblick über Portfolioplanung und Portfoliokonstruktion
1.2.2 Planung eines Portfolios und Festlegung von Portfoliorichtlinien
1.2.3 Kapitalanlageklassen und Kapitalmarkterwartungen
1.2.4 Die Strategische Asset Allokation (SAA)
1.2.5 Aktives und passives Kapitalanlagemanagement
1.2.6  Monitoring, Performance-Messung und Feedback
1.3 Überblick über das Risikomanagement
1.3.1 Ziele des Risikomanagement im Portfolio Management
1.3.2 Finanzielle Risiken
1.3.3 Quantitative Risikomaße
1.4 Welche Assetklassen kennt das Portfolio Management?
1.4.1 Übersicht über die verschiedenen Anlageklassen
1.4.2 Traditionelle Assetklassen
1.4.3 Alternative Assetklassen
1.4.4 Weitere Untergliederungsmöglichkeiten der Assetklassen
1.4.5 Korrelationen aller wichtigen Anlageklassen
1.5 Methoden des aktiven und passiven Portfolio Management
1.5.1 Sind Kapitalmärkte effizient?
1.5.2 Das aktive Portfolio Management
1.5.3 Das passive Portfolio Management
1.6 Welche Bedeutung hat die Rendite für das Portfolio Management?
1.6.1 Diskrete Rendite
1.6.2 Geometrische Rendite
1.6.3 Kapitalgewichtete Rendite
1.6.4 Stetige Rendite (logarithmische Rendite)
1.7 Welche Bedeutung hat das Risiko für das Portfolio Management?
1.7.1 Der Risikobegriff
1.7.2 Klassifikation der Risikomaße
1.7.3 Die Quantifizierung von Risiken
1.8 Schlussbetrachtung
1.9 Zusammenfassung
1.10 Fragen zu Kapitel 1
1.11 Anlage
Literaturverzeichnis zu Kapitel 1
2 Mathematische Grundlagen im Portfolio Management
2.1 Grundlagen der Matrizenrechnung
2.1.1 Matrizen
2.1.2 Diagonal- und Einheitsmatrix
2.1.3 Vektoren
2.1.4 Transponieren von Matrizen und Vektoren
2.1.5 Addition und Subtraktion von Matrizen und Vektoren
2.1.6 Multiplikation von Matrizen und Vektoren
2.1.7 Inversion von Matrizen und Vektoren
2.2 Matrizenrechnung in Excel
2.2.1 Allgemeine Darstellung in Excel
2.2.2 Transponieren von Vektoren und Matrizen in Excel
2.2.3 Addition und Subtraktion von Matrizen in Excel
2.2.4 Multiplikation eines Skalars mit einer Matrix in Excel
2.2.5 Multiplikation von Matrizen und Vektoren in Excel
2.2.6 Inversion und Einheitsmatrix in Excel
2.3 Grundlagen der mathematischen Optimierung
2.3.1 Die Ziele des Operations Research und der Portfoliotheorie
2.3.2 Grundlagen der Entscheidungstheorie
2.3.3 Klassifikation der Optimierungsprobleme
2.3.4 Übersicht über die Teilgebiete der Optimierung und des Operations Research
2.3.5 Lineare Optimierungsprobleme
2.3.6 Nicht-lineare Optimierungsprobleme
2.3.7 Optimierungsprobleme unter Unsicherheit
2.4 Einführung in den Excel Solver
2.4.1 Installation des Solvers
2.4.2 Aufruf und Anwendung des Solvers
2.5 Stochastische Prozesse im Portfolio Management
2.5.1 Geschichtlicher Hintergrund
2.5.2 Stochastische Prozesse
2.5.3 Überleitung vom diskreten Random Walk zum stetigen Wiener-Prozess
2.5.4 Der allgemeine Wiener-Prozess
2.5.5 Der Wiener-Prozess für Aktienkurse und im Portfoliomanagement
2.5.6 Die Integration lognormalverteilter Aktienkurse in das Modell
2.5.7 Die Monte-Carlo-Simulation
2.5.8 Die Modellierung stochastischer Prozesse in Excel
2.6 Schlussbetrachtung
2.7 Zusammenfassung
2.8 Fragen zu Kapitel 2
Literaturverzeichnis zu Kapitel 2
3 Grundlagen der modernen Portfoliotheorie
3.1 Die Grundlagen der modernen Portfoliotheorie
3.1.1 Die Annahmen der modernen Portfoliotheorie
3.1.2 Die Bestimmung des Portfoliorisikos im Zwei-Anlagen-Fall
3.1.3 Der Diversifikationseffekt und die Effizienzkurve
3.2 Die Bestimmung von effizienten Portfolios im N-Anlagen-Fall
3.3 Die Auswahl eines optimalen Portfolios
3.3.1 Der „rationale“ Investor
3.3.2 Nutzenfunktionen und Indifferenzkurven
3.3.3 Auswahl eines optimalen Portfolios
3.4 Die Kapitalmarktlinie und die Auswahl eines Portfolios
3.5 Die Wertpapierlinie und das Kapitalmarktgleichgewicht
3.6 Das Capital Asset Pricing Model
3.6.1 Annahmen
3.6.2 Das grundlegende Konzept
3.6.3 Empirische Tests und Kritik
3.7 Modellerweiterungen des CAPM
3.7.1 Das Single-Index-Modell
3.7.2 Systematisches und unsystematisches Risiko
3.7.3 Das Multi-Index-Modell
3.8 Schlussbetrachtung
3.9 Zusammenfassung
3.10 Fragen zu Kapitel 3
Literaturverzeichnis zu Kapitel 3
4 Die Anwendung des aktiven Portfolio Managements
4.1 Die absolute Optimierung im aktiven Portfolio Management
4.1.1 Ermittlung des Minimum-Varianz-Portfolios
4.1.2 Ermittlung des Maximum-Ertrags-Portfolios
4.1.3 Bestimmung eines beliebig effizienten Portfolios
4.1.4 Ermittlung des Tangentialportfolios
4.2 Die relative Optimierung im aktiven Portfolio Management
4.2.1 Bestandteile der relativen Optimierung
4.2.2 Bestimmung der Alpha- und Beta-Faktoren
4.2.3 Aktive Position, aktives Risiko und aktiver Beta-Faktor
4.2.4 Kennzahlen des aktiven Portfolio Managements
4.3 Die Umsetzung der absoluten Portfolio-Optimierung
4.3.1 Vorstellung des Ausgangsportfolios für die absolute Optimierung
4.3.2 Die praktische Umsetzung in Excel
4.3.3 Die praktische Umsetzung in Matlab
4.4 Die Umsetzung der relativen Portfolio-Optimierung
4.4.1 Vorstellung des Ausgangsportfolios für die relative Optimierung
4.4.2 Die praktische Umsetzung in Excel
4.4.3 Die praktische Umsetzung in Matlab
4.5 Schlussbetrachtung
4.6 Zusammenfassung
4.7 Fragen zu Kapitel 4
Literaturverzeichnis zu Kapitel 4
5 Anwendung des passiven Portfolio Managements
5.1 Einführung
5.2 Index Tracking und relative Optimierung
5.3 Index Tracking nach Markowitz
5.4 Index Tracking mit Hilfe von Regression
5.5 Index Tracking auf Grundlage der linearen Optimierung
5.6 Praktische Umsetzung in Excel
5.6.1 Index Tracking und relative Optimierung
5.6.2 Index Tracking nach Markowitz
5.6.3 Index Tracking auf Grundlage der Regression unter Nebenbedingungen
5.6.4 Index Tracking und lineare Optimierung
5.7 Praktische Umsetzung in Matlab
5.8 Schlussbetrachtung
5.9 Zusammenfassung
5.10 Fragen zu Kapitel 5
Literaturverzeichnis zu Kapitel 5
6 Verfahren der robusten Portfolio-Optimierung
6.1 Grundlegende Problematik der klassischen Optimierung
6.1.1 Auswirkungen des Schätzfehlers auf die Zusammensetzung von Portfolios
6.1.2 Die einzelnen Komponenten des Schätzfehlers und deren Auswirkungen
6.1.3 Größe der Schätzfehler für die verschiedenen Parameter
6.2 Übersicht über die Modelle und Methoden der robusten Optimierung
6.3 Modifikation der Input-Parameter
6.3.1 Robuste Schätzer
6.3.2 Geschrumpfte Schätzer
6.4 Modifikation des Modells
6.4.1 Der Ansatz nach Black-Litterman
6.4.2 Der Ansatz des Resamplings
6.5 Schlussbetrachtung
6.6 Zusammenfassung
6.7 Fragen zu Kapitel 6
Literaturverzeichnis zu Kapitel 6
7 Performance-Messung
7.1 Der Performance-Begriff
7.2 Absolute Performancemaße
7.2.1 Diskrete Renditen
7.2.2 Stetige Renditen
7.2.3 Arithmetische Rendite
7.2.4 Geometrische Rendite
7.2.5 Geldgewichtete Renditen
7.2.6 Varianz und Standardabweichung
7.2.7 Volatilität
7.3 Relative Performancemaße
7.3.1 Aktive Performancemaße
7.3.2 Passive Performancemaße
7.4 Schlussbetrachtung
7.5 Fragen zu Kapitel 7
Literaturverzeichnis zu Kapitel 7
Stichwortverzeichnis

Theory, Methods, and Computation

Elements of Stochastic Finance

... für Dummies

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Erfolgreich als Trader für Dummies

A Practical Guide to Part III MFPA 1984 Claims

Financial Relief After Foreign Divorce

'The Wealth Habit shows how small, well-designed behaviours, repeated consistently, create extraordinary financial outcomes over time.' - Steven Bartlett, The Diary of a CEO Wealth doesn't start with money, it starts with a habit. Most people think that wealth is reserved for the lucky few-those born into privilege, gifted with an entrepreneurial streak, or naturally skilled with money. But the truth is, financial success isn't about luck-it's about habits. The Wealth Habit is a groundbreaking, behaviour-driven approach to wealth-building that rewires the way you think about money, turning financial success into a series of tiny, effortless, repeatable actions. Instead of overwhelming readers with rigid budgets or complex investment strategies, this book reveals how small, daily financial moves compound into life-changing wealth - no matter where you start. Whether you're struggling with money, looking to break free from the paycheck-to-paycheck cycle, or searching for a stress-free, automated way to build wealth, this book gives you a clear, habit-based roadmap to make financial success inevitable. Start small. Repeat often. Let the habit lead the way.

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The Wealth Habit

A collection of eye-opening natural experiments, showing how economists uncover cause-and-effect relationships and reveal insights about our world. Does having a daughter change how a congressperson votes? How did a nineteenth-century doctor help discover germs? Is it better to go first or second in a penalty shootout? Why don’t diplomats pay their parking tickets? Do leaders really matter? These are all questions economists ask. Some of these questions are serious, others less consequential. But all are interesting—and can be answered by way of the natural experiment. A natural experiment is an event in the real world that neatly divides people into a treatment and control group—and it is one of the greatest tools in the economist’s toolkit. In Daughters, Diplomats, and Death, Patrick Gourley discusses why and how economists have leveraged this powerful method to answer questions that were long thought unanswerable. In the vein of Freakonomics, Nudge, and The Tipping Point, the book takes the reader on a lively and engaging tour of some of the most fascinating natural experiments, explaining how they work, how they help social scientists answer questions, and what conclusions they reached. The experiments illuminate a wide range of timely issues in health, education, reproductive issues, and the environment, lending rich and much-needed nuance to the complex debates that shape today’s headlines.

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How Economists Use Natural Experiments to Decipher Our World

Daughters, Diplomats, and Death

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Rich Mom, Richer Kid

A dazzling exploration of the phenomenon of prediction betting markets that asks: what happens when democracy becomes another commodity? For many, Donald Trump's decisive election victory over Kamala Harris in 2024 was a shock. Traditional polls had the race on a razor's edge. But, for those with eyes on prediction betting markets, a very different story was being told. In recent years, prediction markets have swept the world, fundamentally changing the nature of the gambling market, and making their youthful pioneers billionaires. Posed as binary 'Yes/No' questions about future events, prediction bets allow any difference of opinion - whether on politics, wars, assassinations or popular culture - to be financialised. But are these markets really a new phenomenon? What does it mean when markets get closer to the truth than the institutions we built to protect us? And what happens when those tasked with safeguarding democracy possess financial stakes in its volatility? From Renaissance Rome, where merchants wagered on papal conclaves, through London coffee house gossip during the Napoleonic Wars, to the Pentagon's ill-fated terrorism futures exchange, The Big Bet describes the full five-hundred-year arc of a permissive regime which no one designed and no one voted for. Drawing on deep expertise, Michael Auerbach examines how these markets are changing our world, and what they mean for the future of our democratic self-governance. Because they are not an anomaly - they are the logical endpoint of a society that has applied market capitalism to every aspect of life. And in a world when everything is a wager and nothing is off limits, knowing where the chips will fall matters more than ever.

Prediction Markets and the Future of Democracy

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Build strategic and technological insight at the intersection of finance and innovation. Principles of Fintech by Alex Zarifis is a practical textbook designed for undergraduate and postgraduate students in business and financial management. Closely aligned with modules in fintech, digital finance and financial innovation, it equips learners with the knowledge and applied frameworks needed to understand, evaluate and implement financial technologies across contemporary systems. This textbook explores the core technologies and business models shaping the fintech landscape, from generative AI and blockchain to digital payments, InsurTech and WealthTech. Students are guided through how fintech solutions are developed, implemented and scaled, while critically assessing issues of ethics, governance, regulation and risk management. This textbook includes: - Clear learning objectives and summaries to frame each chapter and consolidate understanding - Applied frameworks linking theory to financial practice - Reflective questions and activities to encourage deeper analysis - Real-world examples to strengthen critical evaluation With its balanced integration of theory, application and critical reflection, Principles of Fintech prepares students to contribute to the evolving world of digital finance and financial innovation.

Financial Technology, Business Models and Strategic Innovation

Principles of Fintech

Das Fachbuch verknüpft die Diskussion virtueller Währungen mit möglichen Auswirkungen von Bitcoin und Co. auf Zentralbankpolitik. Es richtet sich sowohl an Wissenschaftler, Experten und Praktiker als auch an interessierte Laien. Im ersten Teil bietet es einen Überblick über Geld, Geldtheorien und die Funktionsweise des konventionellen Geldsystems sowie seine aktuellen Probleme und Herausforderungen. Zu letzteren zählen insbesondere virtuelle Währungen, allen voran Bitcoin. Der zweite Teil des Buches widmet sich daher zunächst ausführlich ihrer Abgrenzung zu Fiatgeld, ihren Nutzern und Regulierungsfragen. Das Hauptaugenmerk liegt schließlich auf der Bedeutung virtueller Währungen für Zentralbanken im Hinblick auf Auswirkungen auf den Geldmarkt und weitere relevante Politikfelder. Hier werden mögliche Reaktionen der Zentralbanken diskutiert und ob virtuelle Währungen eine ernstzunehmende Gefahr für das Geldschöpfungsmonopol sowie eine tatsächliche Konkurrenz im Geldsystem darstellen. Das Buch schließt mit einem Blick auf die Blockchain-Technologie und ihrer Bedeutung für verschiedene Finanzbranchen.
 
 Die AutorinDr. Beate Sauer ist wissenschaftliche Mitarbeiterin und Postdoc am Institut für Ökonomie und Recht der globalen Wirtschaft an der Universität der Bundeswehr München und Dozentin für volkswirtschaftliche Vorlesungen an der Hochschule des Bundes für öffentliche Verwaltung in Haar.

Das Fachbuch verknüpft die Diskussion virtueller Währungen mit möglichen Auswirkungen von Bitcoin und Co. auf Zentralbankpolitik. Es richtet sich sowohl an Wissenschaftler, Experten und Praktiker als auch an interessierte Laien. Im ersten Teil bietet es einen Überblick über Geld, Geldtheorien und die Funktionsweise des konventionellen Geldsystems sowie seine aktuellen Probleme und Herausforderungen. Zu letzteren zählen insbesondere virtuelle Währungen, allen voran Bitcoin. Der zweite Teil des Buches widmet sich daher zunächst ausführlich ihrer Abgrenzung zu Fiatgeld, ihren Nutzern und Regulierungsfragen. Das Hauptaugenmerk liegt schließlich auf der Bedeutung virtueller Währungen für Zentralbanken im Hinblick auf Auswirkungen auf den Geldmarkt und weitere relevante Politikfelder. Hier werden mögliche Reaktionen der Zentralbanken diskutiert und ob virtuelle Währungen eine ernstzunehmende Gefahr für das Geldschöpfungsmonopol sowie eine tatsächliche Konkurrenz im Geldsystem darstellen. DasBuch schließt mit einem Blick auf die Blockchain-Technologie und ihrer Bedeutung für verschiedene Finanzbranchen.

Konkurrenz im Geldsystem?

Virtuelle Währungen und Zentralbanken

How Private Equity Turned Capitalism Against Itself

The Asset Class

Ausgangspunkte bilden das Leitbild einer nachhaltigen Entwicklung sowie die aktuellen Herausforderungen des Personalmanagements. Aufbauend auf dem integrativen Gestaltungsansatz eines nachhaltigen Personalmanagements werden die verschiedenen Kompetenzbereiche (ökonomisch, ökologisch, sozial, innovativ) und die Teilfunktionsbereiche (Planung, Beschaffung, Einsatz, Entwicklung, Freisetzung, Personalführung, Controlling, Marketing) eines nachhaltigen Personalmanagements vorgestellt. Darüber hinaus kann das nachhaltige Personalmanagement auch wichtige Beiträge zum Wissens- und Innovationsmanagement im Unternehmen leisten. Eine nachhaltige Unternehmensentwicklung bedeutet erfordert meist Veränderungen, deshalb wird auch der Beitrag des Personalmanagements für das Change Management einer nachhaltigen Unternehmensgestaltung behandelt. Die Umsetzung eines nachhaltigen Personalmanagements in die Praxis zeigen vielfältige Praxisbeispiele.

Ausgangspunkte bilden das Leitbild einer nachhaltigen Entwicklung sowie die aktuellen Herausforderungen des Personalmanagements. Aufbauend auf dem integrativen Gestaltungsansatz eines nachhaltigen Personalmanagements werden die verschiedenen Kompetenzbereiche (ökonomisch, ökologisch, sozial, innovativ) und die Teilfunktionsbereiche (Planung, Beschaffung, Einsatz, Entwicklung, Freisetzung, Personalführung, Controlling, Marketing) eines nachhaltigen Personalmanagements vorgestellt. Darüber hinaus kann das nachhaltige Personalmanagement auch wichtige Beiträge zum Wissens- und Innovationsmanagement im Unternehmen leisten. Eine nachhaltige Unternehmensentwicklung bedeutet erfordert meist Veränderungen, deshalb wird auch der Beitrag des Personalmanagements für das Change Management einer nachhaltigen Unternehmensgestaltung behandelt. Die Umsetzung eines nachhaltigen Personalmanagements in die Praxis zeigen vielfältige Praxisbeispiele.

Aktuelle Konzepte, Innovationen und Unternehmensentwicklung

Nachhaltiges Personalmanagement

Portfolio Management

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