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Gesamtkatalog

Catalogue complet

Dietmar Ernst

Leander Giesinger

Marc Schurer

Portfolio Management

Theorie und Praxis mit Excel und Matlab

Vorwort
1 Grundlagen des Portfolio Managements
1.1 Was ist unter Portfolio Management zu verstehen?
1.1.1 Was ist ein Portfolio?
1.1.2 Festlegung der Portfolio-Anteile
1.1.3 Das Portfolio Management und die Bedeutung quantitativer Methoden
1.2 Der Investment Management Prozess
1.2.1 Überblick über Portfolioplanung und Portfoliokonstruktion
1.2.2 Planung eines Portfolios und Festlegung von Portfoliorichtlinien
1.2.3 Kapitalanlageklassen und Kapitalmarkterwartungen
1.2.4 Die Strategische Asset Allokation (SAA)
1.2.5 Aktives und passives Kapitalanlagemanagement
1.2.6  Monitoring, Performance-Messung und Feedback
1.3 Überblick über das Risikomanagement
1.3.1 Ziele des Risikomanagement im Portfolio Management
1.3.2 Finanzielle Risiken
1.3.3 Quantitative Risikomaße
1.4 Welche Assetklassen kennt das Portfolio Management?
1.4.1 Übersicht über die verschiedenen Anlageklassen
1.4.2 Traditionelle Assetklassen
1.4.3 Alternative Assetklassen
1.4.4 Weitere Untergliederungsmöglichkeiten der Assetklassen
1.4.5 Korrelationen aller wichtigen Anlageklassen
1.5 Methoden des aktiven und passiven Portfolio Management
1.5.1 Sind Kapitalmärkte effizient?
1.5.2 Das aktive Portfolio Management
1.5.3 Das passive Portfolio Management
1.6 Welche Bedeutung hat die Rendite für das Portfolio Management?
1.6.1 Diskrete Rendite
1.6.2 Geometrische Rendite
1.6.3 Kapitalgewichtete Rendite
1.6.4 Stetige Rendite (logarithmische Rendite)
1.7 Welche Bedeutung hat das Risiko für das Portfolio Management?
1.7.1 Der Risikobegriff
1.7.2 Klassifikation der Risikomaße
1.7.3 Die Quantifizierung von Risiken
1.8 Schlussbetrachtung
1.9 Zusammenfassung
1.10 Fragen zu Kapitel 1
1.11 Anlage
Literaturverzeichnis zu Kapitel 1
2 Mathematische Grundlagen im Portfolio Management
2.1 Grundlagen der Matrizenrechnung
2.1.1 Matrizen
2.1.2 Diagonal- und Einheitsmatrix
2.1.3 Vektoren
2.1.4 Transponieren von Matrizen und Vektoren
2.1.5 Addition und Subtraktion von Matrizen und Vektoren
2.1.6 Multiplikation von Matrizen und Vektoren
2.1.7 Inversion von Matrizen und Vektoren
2.2 Matrizenrechnung in Excel
2.2.1 Allgemeine Darstellung in Excel
2.2.2 Transponieren von Vektoren und Matrizen in Excel
2.2.3 Addition und Subtraktion von Matrizen in Excel
2.2.4 Multiplikation eines Skalars mit einer Matrix in Excel
2.2.5 Multiplikation von Matrizen und Vektoren in Excel
2.2.6 Inversion und Einheitsmatrix in Excel
2.3 Grundlagen der mathematischen Optimierung
2.3.1 Die Ziele des Operations Research und der Portfoliotheorie
2.3.2 Grundlagen der Entscheidungstheorie
2.3.3 Klassifikation der Optimierungsprobleme
2.3.4 Übersicht über die Teilgebiete der Optimierung und des Operations Research
2.3.5 Lineare Optimierungsprobleme
2.3.6 Nicht-lineare Optimierungsprobleme
2.3.7 Optimierungsprobleme unter Unsicherheit
2.4 Einführung in den Excel Solver
2.4.1 Installation des Solvers
2.4.2 Aufruf und Anwendung des Solvers
2.5 Stochastische Prozesse im Portfolio Management
2.5.1 Geschichtlicher Hintergrund
2.5.2 Stochastische Prozesse
2.5.3 Überleitung vom diskreten Random Walk zum stetigen Wiener-Prozess
2.5.4 Der allgemeine Wiener-Prozess
2.5.5 Der Wiener-Prozess für Aktienkurse und im Portfoliomanagement
2.5.6 Die Integration lognormalverteilter Aktienkurse in das Modell
2.5.7 Die Monte-Carlo-Simulation
2.5.8 Die Modellierung stochastischer Prozesse in Excel
2.6 Schlussbetrachtung
2.7 Zusammenfassung
2.8 Fragen zu Kapitel 2
Literaturverzeichnis zu Kapitel 2
3 Grundlagen der modernen Portfoliotheorie
3.1 Die Grundlagen der modernen Portfoliotheorie
3.1.1 Die Annahmen der modernen Portfoliotheorie
3.1.2 Die Bestimmung des Portfoliorisikos im Zwei-Anlagen-Fall
3.1.3 Der Diversifikationseffekt und die Effizienzkurve
3.2 Die Bestimmung von effizienten Portfolios im N-Anlagen-Fall
3.3 Die Auswahl eines optimalen Portfolios
3.3.1 Der „rationale“ Investor
3.3.2 Nutzenfunktionen und Indifferenzkurven
3.3.3 Auswahl eines optimalen Portfolios
3.4 Die Kapitalmarktlinie und die Auswahl eines Portfolios
3.5 Die Wertpapierlinie und das Kapitalmarktgleichgewicht
3.6 Das Capital Asset Pricing Model
3.6.1 Annahmen
3.6.2 Das grundlegende Konzept
3.6.3 Empirische Tests und Kritik
3.7 Modellerweiterungen des CAPM
3.7.1 Das Single-Index-Modell
3.7.2 Systematisches und unsystematisches Risiko
3.7.3 Das Multi-Index-Modell
3.8 Schlussbetrachtung
3.9 Zusammenfassung
3.10 Fragen zu Kapitel 3
Literaturverzeichnis zu Kapitel 3
4 Die Anwendung des aktiven Portfolio Managements
4.1 Die absolute Optimierung im aktiven Portfolio Management
4.1.1 Ermittlung des Minimum-Varianz-Portfolios
4.1.2 Ermittlung des Maximum-Ertrags-Portfolios
4.1.3 Bestimmung eines beliebig effizienten Portfolios
4.1.4 Ermittlung des Tangentialportfolios
4.2 Die relative Optimierung im aktiven Portfolio Management
4.2.1 Bestandteile der relativen Optimierung
4.2.2 Bestimmung der Alpha- und Beta-Faktoren
4.2.3 Aktive Position, aktives Risiko und aktiver Beta-Faktor
4.2.4 Kennzahlen des aktiven Portfolio Managements
4.3 Die Umsetzung der absoluten Portfolio-Optimierung
4.3.1 Vorstellung des Ausgangsportfolios für die absolute Optimierung
4.3.2 Die praktische Umsetzung in Excel
4.3.3 Die praktische Umsetzung in Matlab
4.4 Die Umsetzung der relativen Portfolio-Optimierung
4.4.1 Vorstellung des Ausgangsportfolios für die relative Optimierung
4.4.2 Die praktische Umsetzung in Excel
4.4.3 Die praktische Umsetzung in Matlab
4.5 Schlussbetrachtung
4.6 Zusammenfassung
4.7 Fragen zu Kapitel 4
Literaturverzeichnis zu Kapitel 4
5 Anwendung des passiven Portfolio Managements
5.1 Einführung
5.2 Index Tracking und relative Optimierung
5.3 Index Tracking nach Markowitz
5.4 Index Tracking mit Hilfe von Regression
5.5 Index Tracking auf Grundlage der linearen Optimierung
5.6 Praktische Umsetzung in Excel
5.6.1 Index Tracking und relative Optimierung
5.6.2 Index Tracking nach Markowitz
5.6.3 Index Tracking auf Grundlage der Regression unter Nebenbedingungen
5.6.4 Index Tracking und lineare Optimierung
5.7 Praktische Umsetzung in Matlab
5.8 Schlussbetrachtung
5.9 Zusammenfassung
5.10 Fragen zu Kapitel 5
Literaturverzeichnis zu Kapitel 5
6 Verfahren der robusten Portfolio-Optimierung
6.1 Grundlegende Problematik der klassischen Optimierung
6.1.1 Auswirkungen des Schätzfehlers auf die Zusammensetzung von Portfolios
6.1.2 Die einzelnen Komponenten des Schätzfehlers und deren Auswirkungen
6.1.3 Größe der Schätzfehler für die verschiedenen Parameter
6.2 Übersicht über die Modelle und Methoden der robusten Optimierung
6.3 Modifikation der Input-Parameter
6.3.1 Robuste Schätzer
6.3.2 Geschrumpfte Schätzer
6.4 Modifikation des Modells
6.4.1 Der Ansatz nach Black-Litterman
6.4.2 Der Ansatz des Resamplings
6.5 Schlussbetrachtung
6.6 Zusammenfassung
6.7 Fragen zu Kapitel 6
Literaturverzeichnis zu Kapitel 6
7 Performance-Messung
7.1 Der Performance-Begriff
7.2 Absolute Performancemaße
7.2.1 Diskrete Renditen
7.2.2 Stetige Renditen
7.2.3 Arithmetische Rendite
7.2.4 Geometrische Rendite
7.2.5 Geldgewichtete Renditen
7.2.6 Varianz und Standardabweichung
7.2.7 Volatilität
7.3 Relative Performancemaße
7.3.1 Aktive Performancemaße
7.3.2 Passive Performancemaße
7.4 Schlussbetrachtung
7.5 Fragen zu Kapitel 7
Literaturverzeichnis zu Kapitel 7
Stichwortverzeichnis

It's Not too Late to Build Toward a Better Future!Rick Caruso has earned a reputation for being a problem solver--somebody who's not afraid of facing big challenges. From his appointment to Water Commissioner and later Police Commissioner in Los Angeles to his bold real estate ventures, Caruso made the decisions he felt were right, even in the face of staunch adversity. In Its Not Too Late, Caruso shares the lessons he learned from his experiences while offering us all a path forward to a better future. At a time when more importance is placed on choosing sides than actually getting things done (let alone done right), Caruso offers refreshing perspective and will teach you how to let go of false divisions, and instead to embrace the search for actual answers and solutions.Togetherness, brotherhood, sisterhood, faith in each other, respect for each other, the ideals preached in almost every faith on Earth are the way forward, no matter how difficult the climb in front of us may seem. And ultimately, the only way we will get back on that path is for each of us to step up, with integrity, in whatever small way we can: for our kids, for our communities, for our country, and for each other.

The Power of Finding Steadfast Solutions

It's Not Too Late

Das Fachbuch verknüpft die Diskussion virtueller Währungen mit möglichen Auswirkungen von Bitcoin und Co. auf Zentralbankpolitik. Es richtet sich sowohl an Wissenschaftler, Experten und Praktiker als auch an interessierte Laien. Im ersten Teil bietet es einen Überblick über Geld, Geldtheorien und die Funktionsweise des konventionellen Geldsystems sowie seine aktuellen Probleme und Herausforderungen. Zu letzteren zählen insbesondere virtuelle Währungen, allen voran Bitcoin. Der zweite Teil des Buches widmet sich daher zunächst ausführlich ihrer Abgrenzung zu Fiatgeld, ihren Nutzern und Regulierungsfragen. Das Hauptaugenmerk liegt schließlich auf der Bedeutung virtueller Währungen für Zentralbanken im Hinblick auf Auswirkungen auf den Geldmarkt und weitere relevante Politikfelder. Hier werden mögliche Reaktionen der Zentralbanken diskutiert und ob virtuelle Währungen eine ernstzunehmende Gefahr für das Geldschöpfungsmonopol sowie eine tatsächliche Konkurrenz im Geldsystem darstellen. Das Buch schließt mit einem Blick auf die Blockchain-Technologie und ihrer Bedeutung für verschiedene Finanzbranchen.
 
 Die AutorinDr. Beate Sauer ist wissenschaftliche Mitarbeiterin und Postdoc am Institut für Ökonomie und Recht der globalen Wirtschaft an der Universität der Bundeswehr München und Dozentin für volkswirtschaftliche Vorlesungen an der Hochschule des Bundes für öffentliche Verwaltung in Haar.

Konkurrenz im Geldsystem?

Virtuelle Währungen und Zentralbanken

Konkrete Unterrichtsbeispiele und fachdidaktische Tipps – «Fachdidaktik Naturwissenschaft» enthält beides: Auf jeder Doppelseite wird jeweils links die naturwissenschaftsdidaktische Theorie vorgestellt, während rechts entsprechende unterrichtspraktische Umsetzungsmöglichkeiten präsentiert werden. Damit können sowohl angehende als auch erfahrene Naturwissenschafts- und Sachunterrichtslehrpersonen profitieren. In 18 Kapiteln werden zentrale fachdidaktische Themen für die Praxis aufgearbeitet. Darunter sind: «Bildungsziele und Gestaltung naturwissenschaftlichen Unterrichts», «Lernwege – Lernchancen – Lernschwierigkeiten», «Förderung und Beurteilung naturwissenschaftlicher Kompetenzen», «Experimentieren und Modellieren», «Außerschulische Lernorte» und «Technische Allgemeinbildung».

1.- 9. Schuljahr

Fachdidaktik Naturwissenschaft

Elements in Quantitative Finance

Virtually all journal articles in the factor investing literature make associational claims, in denial of the causal content of factor models. Authors do not identify the causal graph consistent with the observed phenomenon, they justify their chosen model specification in terms of correlations, and they do not propose experiments for falsifying causal mechanisms. Absent a causal theory, their findings are likely false, due to rampant backtest overfitting and incorrect specification choices. This Element differentiates between type-A and type-B spurious claims, and explains how both types prevent factor investing from advancing beyond its current phenomenological stage. It analyzes the current state of causal confusion in the factor investing literature, and proposes solutions with the potential to transform factor investing into a truly scientific discipline. This title is also available as Open Access on Cambridge Core.

Can Factor Investing Become Scientific?

Causal Factor Investing

'Redemption of Shares in a Limited Liability Company (GmbH). Redemption Compensation, Capital Maintenance Rules and Limited Liability': According to the Federal Court of Justice, shareholders in a limited liability company (GmbH) can be held personally liable for a redemption compensation if it cannot be paid out due to capital maintenance rules. The thesis critically analyses the case law and its consistency with statutory law. Additionally, it argues that the exemption from capital maintenance rules applicable to shareholder loans should also apply to deferred redemption payments.

Der Abfindungsanspruch zwischen Kapitalerhaltung und Haftungsbeschränkung

Einziehung von GmbH-Geschäftsanteilen

In einer Welt, in der Künstliche Intelligenz, Blockchain und Big Tech die Märkte in Rekordtempo umwälzen, stellt sich für Anleger nur eine Frage:&nbsp;
 

 Wie unterscheidet man einen nachhaltigen Trend von einer gefährlichen Spekulationsblase? "Tech Money" liefert die Antwort durch ein messerscharfes, datenbasiertes System. Anstatt auf vage Prognosen zu setzen, führt Igor Pejic die Leser durch 100 ausgewählte Charts, welche die verborgenen Muster der Technologiezyklen offenlegen. Sie lernen nicht nur, die Mechanismen hinter exponentiellem Wachstum zu verstehen, sondern entwickeln eine klare Strategie für den idealen Ein- und Ausstieg. Dieses Buch ist der strategische Masterplan für alle, die technologische Disruption nicht nur beobachten, sondern aktiv zur massiven Vermögensbildung nutzen wollen.

Börsenerfolg mit Alphabet, Nvidia und Co

Tech Money

“Carrie Joy meets you where you are and shows you exactly how to take control of your money, one concrete step at a time.” —Farnoosh Torabi, host of So Money and author of A Healthy State of Panic“This is more than a guide to finances. It is a call to believe in yourself, and to live the live you deserve.” —Charles Duhigg, author of bestsellers The Power of Habit and SupercommunicatorsIn this practical and empowering guide, the CEO of WorkMoney teaches you to take control of your finances to live your best life. Managing money — and getting to real financial security—can be challenging. That’s why Carrie Joy Grimes founded WorkMoney, a 9+ million member nonprofit that helps hardworking Americans afford to live good lives. The Joy of Money is her next step in equipping working people with the tools and knowledge they need to build financial security. In The Joy of Money, Carrie Joy pairs practical financial steps with the behavioral insights that make new habits stick. She doesn’t promise "a million dollars a month from your couch." She offers something better: clear explanations, real-life stories, and tools you can put to use today.Get ready to:<ul><li>Build the right mindset to succeed.</li><li>Make your debt serve you, not the other way around.</li><li>Save more and spend less without cutting joy from your life.</li><li>Invest for retirement, a home, and other big life goals.</li><li>Live the life you want—because that’s what the money is for!</li></ul>Combining the financial savvy of a CEO, the motivational power of a football coach, and the way your favorite aunt always has your back (and actually useful things to say), Carrie Joy helps you take the right next step, then the next one after that. Clear, encouraging, and immediately useful, The Joy of Money helps you do more with and feel better about your money, no matter your starting point.

How to Do More With and Feel Better About Your Money—No Matter How Much You Have

The Joy of Money

Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht

Wirtschaftsprüfer geraten aufgrund ihrer Expertise, Unabhängigkeit und Finanzstärke häufig ins Visier klagender Kapitalanleger. Die Untersuchung zielt darauf ab, das Mosaik der vielfältigen prospektbezogenen Tätigkeitsfelder von Wirtschaftsprüfern im Anwendungsbereich des WpPG, des VermAnlG und des KAGB, die potenzielle Anknüpfungspunkte für eine Haftung gegenüber Kapitalanlegern bieten und Gegenstand höchstrichterlicher Präzedenzfälle gewesen sind, zu systematisieren und kohärent nach geltendem Recht aufzuarbeiten. Gegenstand der Untersuchung sind sowohl Prüfungs- und Begutachtungsleistungen als auch Interessenwahrungsverhältnisse zwischen dem Wirtschaftsprüfer als Interessenwahrer und den Kapitalanlegern.

Prospekthaftung von Wirtschaftsprüfern gegenüber Kapitalanlegern im Anwendungsbereich des WpPG, VermAnlG und KAGB

Sustainability matters increasingly affect and concern central banks around the globe, while the perception of what they are legally empowered to do may differ depending on the jurisdiction at hand. This volume systematically assesses the role of central banks in matters of sustainability from different perspectives in academia and central banking practice - some more favourable of a proactive engagement of central banks in sustainability policies, others more critical and vigilant of legal and legitimacy boundaries of such engagement. The methodological approaches the authors deploy include legal-doctrinal analysis, qualitative empirical analysis, and economic theory. The essays together provide a balanced assessment of the role central banks can and should play in sustainability matters, addressing legal aspects, legitimacy concerns, and concerns of interinstitutional balance as well as economic and operational considerations. The book covers both developed and developing economies, where central banks are already facing the dire consequences of the warming climate.

Central Banking and Sustainability

Dieses Buch deckt die Konzepte der Finanzmarkttheorie ab, die für die Kapitalanlage relevant sind. Dabei werden die finanzmarkttheoretischen Konzepte verständlich erklärt, wobei neben der Theorie auch die praktische Umsetzung gezeigt wird. Die Finance-Konzepte werden, wann immer möglich, an konkreten Beispielen des deutschen und des schweizerischen Finanzmarkts angewandt. Darüber hinaus findet sich eine Vielzahl von Aufgaben am Ende der jeweiligen Kapitel, was den anwendungsorientierten Charakter des Buches unterstreicht. Das Buch ist weitestgehend modular aufgebaut, sodass der Leser auch einzelne Modelle, wie etwa das Markowitz-Modell, das Capital Asset Pricing Model (CAPM) oder das Black/Scholes-Modell, gezielt nachschlagen kann.&nbsp;Das Buch richtet sich an Studierende der Wirtschaftswissenschaften, die sich in den mittleren Semestern an Universitäten und Fachhochschulen befinden, aber auch an Praktiker, die in den Bereichen Finanzanalyse und Portfoliomanagement arbeiten odereine solche berufliche Tätigkeit in der Finanzindustrie anstreben.
 
 Der Inhalt• Finanzmarkttheorie• Rendite und Risiko• Optimales Portfolio• Einfaktormodelle, Multifaktormodelle• Aktien: Analyse und Bewertung• Anleihen: Ausstattungsmerkmale, Preis, Rendite, Risikoanalyse• Finanzderivate: Grundlagen• Forwards und Futures, Swaps, Optionen• Portfoliomanagementprozess• Anlagestrategien
 
 Der AutorDr. Enzo Mondello ist seit 2001 Gründer, Inhaber und Leiter von CfBS Center for Business Studies AG mit den Schwerpunkten CFA®, FRM®, CAIA® und CMA. Er verfügt über eine langjährige Lehrerfahrung an Universitäten, Fachhochschulen und in CFA®-Vorbereitungskursen.

Theorie und Anwendungsbeispiele

Finance

We vow for richer for poorer. We sacrifice for our children, we give back to our parents. Because in true love and family matters, money's irrelevant and it would be terrible to suggest otherwise. Right?

The Modern Money Questions That Could Save Your Relationships

Yours or Mine?

Routledge Explorations in Economic History

This book explores late colonial Zimbabwe's troubled transition from colony to independent state from a financial and economic history perspective.

Money, Sanctions and War Economy

Finance in Colonial Zimbabwe

Portfolio Management

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