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Chakalova M: Der Entschluss zum
Börsengang. Chancen und Risiken

Der Entschluss zum Börsengang. Chancen und Risiken

C.H. Beck Bankrecht

Zum Werk
Das Werk bietet eine systematische und praxisbezogene Darstellung der rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen der Entwicklung eines innovativen Start-up-Unternehmens, angefangen beim Schutz und der Verwertung der innovativen Idee über die üblichen Regelungen eines Beteiligungsvertrages bis hin zum Ausstieg der Investoren durch Verkauf (Trade Sale) oder Börsengang. Es ist als praktischer Ratgeber VC-getriebener Unternehmen in gleicher Weise geeignet für Gründerinnen und Gründer wie für Investorinnen und Investoren sowie deren jeweilige Beraterinnen und Berater.

Inhalt<ul><li>Regulatorische Rahmenbedingungen und Strukturierung von Venture Capital Fonds</li><li>Bausteine des VC-finanzierten Unternehmens</li><li>VC-ergänzende Finanzierungsmittel</li><li>Die Unternehmensgründung und deren rechtliche Besonderheiten</li><li>Der VC-Beteiligungsvertrag mit seinen üblichen Regelungen</li><li>Beginn und Fortentwicklung des operativen Geschäfts</li><li>Mitarbeiterbeteiligung</li><li>Verkauf und Börsengang</li></ul>
Vorteile auf einen Blick<ul><li>praktische Gestaltungshinweise und Handlungsempfehlungen mit Checklisten</li><li>Antworten auf rechtliche und steuerliche Fragen der Unternehmensgründung und -finanzierung aus einer Hand</li><li>Musterverträge zum Download</li></ul>
Zur Neuauflage<ul><li>Einarbeitung gesetzlicher Neuerungen, etwa des Fondsstandortgesetzes</li><li>Compliance-Vorgaben für Beteiligungsgesellschaften (OffenlegungsVO, AWV, GwG)</li><li>"Arbeitsrecht 2.0" für Start-ups</li></ul>
Zielgruppe
Für Investorinnen und Investoren, Unternehmensgründerinnen und Unternehmensgründer und deren Beraterinnen und Berater.

Von der Innovation zum Börsengang

Handbuch Venture Capital

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 2,0, Universität Siegen, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Mittelpunkt dieser Arbeit steht die Frage, inwiefern sich Finanzierungen durch Private Equity Gesellschaften auf das Geschäftsmodell sowie die Stakeholder eines FinTech-Startups auswirken. Im Umfang dessen werden Wachstumschancen für das Startup-Unternehmen sowie die mit Private Equity Gesellschaften assoziierten Risikogesichtspunkte evaluiert. Basierend auf den erarbeiteten Erkenntnissen werden anschließend Handlungsimplikationen aus Sicht des Startups abgeleitet.

Der Inhalt dieser Arbeit ist in insgesamt drei gleichgewichtete Hauptkapitel gegliedert. Kapitel 2 ist der Thematik der Risk-Governance-Perspektive gewidmet, welche ausschlaggebend für die Sichtweise dieser wissenschaftlichen Arbeit ist. Dabei wird diese in Einzelteilen betrachtet und literarisch fundiert wiedergegeben. Basierend auf der literarischen Grundlage des zweiten Kapitels, werden in Kapitel 3 relevante Stakeholder, sowie die Elemente des Geschäftsmodells untersucht. Im Fokus des vierten Kapitels stehen die Auswirkungen der Eigenkapitalfinanzierung durch Private Equity Gesellschaften auf Startup-Unternehmen aus Risk-Governance-Perspektive. Ein kurzer Ausblick auf die im Umfang dieser wissenschaftlichen Arbeit generierten Kernerkenntnisse und die einhergehende Beantwortung der Forschungsfrage beschließt die Arbeit. Zudem wird abschließend eine Auskunft über aufgetretene Limitationen und mögliche zukünftige Forschungsfelder gegeben.

Analyse aus Risk Governance Perspektive

Finanzierung von FinTechs durch Private Equity Gesellschaften

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ziel dieser Arbeit ist es, die theoretischen Grundlagen eines IPOs chronologisch zu erläutern und in einer Theorie-Praxis-Reflektion den Börsengang der Innogy SE systematisch zu analysieren. Die Arbeit ist in drei Kapitel unterteilt. Das erste Kapital beschreibt die Grundlagen zu einem IPO im theoretischen Kontext. Zu Beginn werden die begrifflichen Grundlagen beschrieben. Anschließend folgt eine Darstellung der Motive, Bedenken und Anforderungen eines Unternehmens, welches einen Börsengang durchführen möchte. Am Ende des ersten Kapitels wird der Ablauf eines ersten Börsenganges in verschiedenen Phasen beschrieben.

Das zweite Kapitel dieser Arbeit beschäftigt sich mit einer Theorie-Praxisreflektion. Es beginnt mit einer Unternehmensvorstellung der Innogy SE. Anschließend wird der IPO der Innogy SE mit den Erkenntnissen des ersten Teils analysiert. Abschließend erfolgt im letzten Kapitel ein Resümee.

Ablauf eines IPOs & Analyse IPO Innogy SE

Anforderungen an ein Initial Public Offering (IPO) mit Praxisbeispiel Innogy SE

Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: In der Arbeit sollen Motive und Abläufe eines Börsengangs gefunden- und die Preisfindung dargestellt werden. Außerdem wird auf die Interessen der Hauptakteure auf dem Primärmarkt eingegangen. Es werden Gründe für das auftretende Phänomen des Underpricings erörtert und Handlungsstrategien zur Vermeidung aufgezeigt.

In der gegenwärtigen wirtschaftlichen Situation ist es für Unternehmen, besonders für junge und innovative Unternehmen, schwer das nötige Wachstum zum Bestehen innerhalb der Volkswirtschaft zu bewerkstelligen. Hierzu zählen nicht nur immer weiter steigende Anforderungen der Märkte und die Gefahr durch schnell aufkommende globale Konkurrenz. Auch Faktoren wie nachhaltiges Wirtschaften und CO2 neutrale Produktion aufgrund gesellschaftlichen Druckes sollten in die Wachstumsstrategie einfließen.

Zur Aufrechterhaltung der Flexibilität, die kontinuierliche Innovation oder bevorstehende Expansion bedarf es der Beschaffung und Bereithaltung von viel Kapital. Aufgrund der restriktiven Haltung der Kreditinstitute vor allem junger Unternehmen gegenüber scheiden die Optionen klassischer Bankenkredite oder Ausgabe von Anleihen meist aus. Um dennoch an liquide Mittel zu kommen, nutzen einige Unternehmen zur Erhöhung des Eigenkapitals den Gang an die Börse, also das Initial Public Offering (IPO).

Underpricing bei Börsengängen (IPO)

Studienarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Seminararbeit beleuchtet die Entwicklung von Unternehmensfinanzierungen in Deutschland und den Wandel von traditionellen Bankkrediten hin zu modernen Finanzierungsinstrumenten wie Asset Backed Securities (ABS). Früher waren Unternehmen stark mit ausgewählten Banken verbunden, was als Hausbankprinzip bekannt war. Die steigenden Schwierigkeiten bei der Kreditaufnahme infolge des Basel-II-Abkommens führten jedoch zu einem Rückgang traditioneller Bankkredite und einem Aufstieg von ABS-Transaktionen.

Die Arbeit legt besonderes Augenmerk auf die Analyse von ABS, wobei verschiedene Aspekte wie die Segmentierung der Transaktionen, die Entwicklung auf dem deutschen Markt und die Struktur der ABS-Transaktionen untersucht werden. Dabei werden die Vor- und Nachteile dieser Finanzierungsform kritisch betrachtet.

Die Seminararbeit ist in drei Kapitel gegliedert: Das erste Kapitel definiert und erläutert die Grundkonzepte von ABS. Das zweite Kapitel bietet einen Überblick über die Entstehung und Entwicklung von ABS, insbesondere auf dem deutschen Markt. Im dritten Kapitel werden die unterschiedlichen Vermögensklassen von ABS sowie die Mechanismen des Risikotransfers untersucht. Eine kritische Bewertung der Vor- und Nachteile schließt die Arbeit ab, gefolgt von einer Zusammenfassung der Erkenntnisse und einem Ausblick auf die zukünftige Bedeutung von ABS als Finanzierungsform für Unternehmen.

Analyse von Asset Backed Securities

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2022 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,6, Technische Hochschule Mittelhessen, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit soll es sein, beim Leser ein Verständnis darüber zu wecken, wie genau sich Fußballvereine im Profibereich finanzieren. Dabei sollen Einnahmen und Ausgaben, aber auch regulatorische Rahmenbedingungen dargestellt und kritisch analysiert werden. Ferner soll ebenfalls die Frage geklärt werden, ob sportlicher Erfolg von wirtschaftlichem Erfolg abhängt. Betrachtungsgegenstand wird hierbei, aus Gründen des Umfangs, vornehmlich der deutsche Profifußball. An geeigneten Passagen wird jedoch auch ein internationaler Vergleich gezogen oder der Fußballsport als Gesamtkonstrukt betrachtet.„In der Fußball-Welt zählen nur drei Dinge: Geld, Geld, Geld“, so wird Sportpolitik-Experte Thomas Kistner von der Süddeutschen Zeitung zitiert. Ein Kommentar, welcher die aktuelle Entwicklung des Fußballs erschreckend treffend beschreibt. Der Nationalsport der Deutschen scheint tatsächlich immer mehr der Kommerzialisierung zu verfallen, denn das Phänomen Fußball wird über die Jahre hinweg zu einem lukrativen Geschäft für Investoren und Unternehmen. Erst jüngst bricht der FC Bayern München einen Transferrekord innerhalb der höchsten deutschen Fußball-Liga (Bundesliga) und bezahlte für einen neuen Spieler satte 80 Mio. €.Dies ist nur eines von vielen Beispielen, die zeigen, in welch unvorstellbaren finanziellen Dimensionen sich der moderne Fußballsport befindet. Berechtigterweise stellt sich als Fan als auch als Außenstehender die Folgefrage: Wo kommt das ganze Geld der Vereine her und wie finanzieren sie solch hohe Millionenbeträge?

Ilir Gashi

Finanzierung von Vereinen im Profifußball. Finanzierungsarten von Fußballvereinen mit Fokus auf die deutschen Profi-Ligen

Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, FOM Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Nürnberg früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Beschaffung von neuem Geld stellt viele Unternehmen vor Probleme. Finanzierungen unterschiedlichster Art werden täglich in mittelständischen Unternehmen durchgeführt. Diese werden zwischen Innen- und Außenfinanzierung und Eigen- und Fremdfinanzierung differenziert. Im Rahmen von fremdfinanzierten Geldern spielt die Zinsbelastung eine erhebliche Rolle, da zusätzliche Kosten das Unternehmensbudget mindern.

Gerade für mittelständische Unternehmen hat sich die Art der Kapitalbeschaffung durch beispielsweise Kontokorrentkredite als nicht mehr zeitgemäß erwiesen. Trotz aktiven und sich fortsetzendem Wandel an den Finanz- und Kapitalmärkten legen
viele Unternehmen weiterhin den Schwerpunkt bei der Kapitalbeschaffung auf den klassischen Kredit. Bei deutschen Unternehmen liegt die Eigenkapitalquote deutlich unter dem internationalen Vergleich. Dadurch verteuert sich das Fremdkapital, da die Kreditzinsen in Abhängigkeit der Bonität bestimmt werden und in Folge dessen, die Zinsbelastung
das Unternehmensbudget mindert. Alternative Finanzierungsformen über Wertpapiere wie Aktien und Anleihen gewinnen immer mehr an Bedeutung. Deshalb sind Unternehmen gezwungen ihre Eigenkapitalbasis aufzubauen bzw. zu stärken und auf solche alternativen Finanzierungsinstrumente zurückgreifen.

In dieser Hausarbeit wird zuerst ein Überblick über die Finanzierungsarten dargestellt. Anschließend wird eine Überleitung zu dem alternativen Finanzierungsinstrument, dem Börsengang bzw. Initial Public Offering, nachfolgend IPO genannt, gebildet wird. Nachdem das Motiv eines IPO aufgezeigt wird und eingehend auf die Vorteile und Nachteile
eingegangen wurde, werden die hierfür benötigten Kriterien bzw. Voraussetzungen erläutert und der Ablauf dargelegt.

Initial Public Offering. Der Börsengang als Finanzierungsinstrument

Studienarbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich Jura - Zivilrecht / Handelsrecht, Gesellschaftsrecht, Kartellrecht, Wirtschaftsrecht, Note: 1,7, , Veranstaltung: Unternehmensrecht II, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser wissenschaftlichen Ausarbeitung geht es um die ¿Teutoburger Traktorenfabrik AG¿. Ich wurde im Rahmen dieser Arbeit beauftragt, ein tragfähiges juristisches Konzept zur Umsetzung der nachfolgenden Unternehmensplanung einschließlich des gewünschten Börsengangs zu entwickeln.

Die Teutoburger Traktorenfabrik AG möchte ihre aktuell bestehende Herstellung von Landmaschinen erweitern und zudem einer Neuordnung zuführen. Dazu arbeiten zehn Mitarbeiter des Unternehmens seit geraumer Zeit an dem Prototyp eines geländegängigen Fahrzeugs, welches die Antriebstechnik eines Traktors mit dem Erscheinungsbild eines Sportwagens verbinden soll.

Mit dem Hintergrund der Aufbringung des notwendigen Kapitals für die Entwicklung zur Serienreife des Prototyps und den damit verbundenen unternehmerischen Risiken, erwägt der Vorstand, den in der Entstehung befindlichen Unternehmensbereich auszugründen und über die Börse zu kapitalisieren. Dem Vorstand ist es wichtig, dass er auch weiterhin eine wirksame Kontrolle über das ¿Renntraktoren-Projekt¿ ausüben kann.

Die Teutoburger Traktorenfabrik AG ist nicht börsennotiert, unterliegt nicht der Mitbestimmung und verfügt über keinen Betriebsrat. Das Grundkapital i.H.v. ¿ 1.000.000 ist eingeteilt in 1 Mio. Stückaktien. Das Unternehmen besteht zudem aus einem Vorstand und drei Aufsichtsräten.

Der Börsengang der Teutoburger Traktorenfabrik AG. Juristisches Konzept zur Erweiterung und Neuordnung der Unternehmensplanung

Studienarbeit aus dem Jahr 2022 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, FOM Hochschule für Oekonomie &amp; Management Münster, Veranstaltung: Finanzierung &amp; Investition, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit soll der Ablauf eines IPOs und die Prozesse der Emissionspreisbildung, die Aktienplatzierungsprozesse, sowie die Vor- und Nachteile eines Börsenganges für das Unternehmen erläutert werden.Neue Technologien, wie künstliche Intelligenz, augmented Reality, der Vorstoß ins Metaverse, die Vernetzung und Digitalisierung wie auch die Nutzung erneuerbaren Energien sind nur einige wenige Beispiele für Dinge, die Unternehmen aktuell vorhaben könnten. Für all diese und für jede andere Veränderungen benötigen Unternehmen Kapital. Für die Gewinnung des Kapitals gibt es zwei Optionen. Entweder durch Aufnahme von Eigenkapital oder durch Aufnahme von Fremdkapital. Für die Aufnahme von Fremdkapital wäre der einfachste Weg der Gang zur Bank. Hier ist die zu bekommende Geldmenge allerdings durch verschiedene Gesetze deutlich limitiert, vor allem für junge und noch wachsende Unternehmen. Obwohl gerade diese jungen Unternehmen frisches Kapital brauchen, um wettbewerbsfähig zu bleiben und den Vorteil zu nutzen, dass sie womöglich die Ersten sind mit der neuen Technologie oder Idee.

Steffen Wietholt

Public Offering (IPO). Techniken und Preisbildung von Emissionen und Aktienplatzierung

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Arbeit handelt von den Risiken und Chancen während des Initial Public Offering - Prozesses.

Zunächst wird einmal das IPO (Initial Public Offering) beschrieben. Dabei werden im Anschluss vor allem die Beweggründe für und gegen einen Börsengang fokussiert. Anschließend wird der Prozess des IPO's nach rechtlichen Anforderungen der Struktur und der damit verbundenen Planung und zu beachtenden Pflichten gegliedert, um im nächsten Kapitel die anzustehenden Risikofaktoren des Börsengangs zu behandeln. Nach Darstellung der Risiken des Börsengangs werden dann die zu erwartenden Chancen im Hinblick auf die Realisierung der Motive dargestellt.

Risiken und Chancen während des Initial Public Offering - Prozesses. Gründe für und gegen den Börsengang

Academia Iuris

Zum Werk Das Werk behandelt knapp und präzise die wichtigsten Gebiete des Kapitalmarktrechts und stellt für Kapitalmarktrechtlerinnen und -rechtler wichtige Transaktionen und Tätigkeitsbereiche vor: Börsengang, Kapitalerhöhungen, Anleiheemissionen, Derivate, Delisting etc. Der Schwerpunkt liegt auf dem Emissionsrecht. Es wird dabei jeweils auf die aktienrechtlichen Bezüge von Wertpapieremissionen eingegangen, so dass die enge Verklammerung von Kapitalmarktrecht und Gesellschaftsrecht deutlich wird. Vorteile auf einen Blick<ul><li>Grundlagen des Kapitalmarktrechts und die wichtigsten Transaktionen und Tätigkeitsbereiche auf den Punkt gebracht</li><li>verständlich und klar strukturierte Darstellung für Studium und Praxis</li></ul> Zur Neuauflage Die Neuauflage wurde unter Berücksichtigung der aktuellen Gesetzgebung und der jüngsten Rechtsprechung umfassend überarbeitet. Zielgruppe Für Studierende des Schwerpunkts Kapitalmarktrecht, Referendarinnen und Referendare und Berufsanfängerinnen und Berufsanfänger.

Einführung in das Kapitalmarktrecht

Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2,0, , Veranstaltung: Finanzmanagement, Sprache: Deutsch, Abstract: Wie genau verläuft der Börsengang eines Unternehmens? Welche Vor- und Nachteile müssen gegeneinander abgewogen werden?

Das Ziel dieser Arbeit ist den Verlauf eines Börsengangs aufzuzeigen sowie mögliche Vor- und Nachteile darzustellen und zu bewerten.

Die Finanzierungsmöglichkeiten, vor allem von jüngeren Unternehmen, sind oftmals beschränkt. Ein Börsengang ermöglicht es, sich künftig auf die Kernkompetenzen konzentrieren zu können und Kapital für neue Investitionen in Technologien oder Produkte zu erlangen. Dies gilt auch für Unternehmen, die sich in der Reifephase befinden. Dort sind Ertrags- und Umsatzwachstum häufig niedrig. Um wieder eine Wachstumsphase zu erreichen kann ein Börsengang die geeignete Option sein.

Der Börsengang eines Unternehmens. Ein Überblick

Der Entschluss zum Börsengang. Chancen und Risiken

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