Unternehmenswertermittlung von inländischen börsennotierten Kapitalgesellschaften

Inhaltsangabe:Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:MottoAbkürzungsverzeichnisAbbildungsverzeichnis1.Einleitung2.Unternehmenswertermittlung heute2.1Begriff des Unternehmenswertes2.2Anlässe für Unternehmenswertermittlungen2.2.1Wirtschaftliche Anlässe2.2.1.1Unternehmenswertermittlung bei Akquisitionen2.2.1.1.1Begriff der Akquisition2.2.1.1.2Notwendigkeit einer Unternehmenswertermittlung bei Akquisitionen2.2.1.2Unternehmenswert als Zielgröße der Unternehmensführung2.2.1.2.1Steigende Ansprüche der Aktionäre2.2.1.2.2Gefahr der feindlichen Übernahme2.2.2Rechtliche Anlässe2.3Anforderungen an die Bewertungsergebnisse2.3.1Prinzip der Zukunftsorientiertheit2.3.2Einflußfaktoren auf den Unternehmenswert2.4Grundlegende Wertkategorien des Unternehmenswertes2.4.1Substanzorientierte Bewertung2.4.2Erfolgsorientierte Bewertung2.4.3Kombination von substanz- und erfolgsorientierter Bewertung2.5Empirische Untersuchungen2.5.1Verfahrensweise in den USA2.5.2Verfahrensweise in Deutschland3.Unternehmenswertermittlung in Deutschland3.1Historische Entwicklung3.2Ertragswertverfahren3.2.1Ermittlung der zukünftigen Unternehmenserfolge3.2.1.1Auffassung der Theorie3.2.1.2Verfahren der Praxis3.2.1.2.1Pauschale Methode3.2.1.2.2Analytische Methode3.2.2Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes3.2.3Berechnung des Unternehmenswertes3.3Zwischenbetrachtung4.Unternehmenswertermittlung in den USA4.1Die Rechnungslegung in den USA4.1.1Überblick über die wesentlichen Unterschiede zu den Rechnungslegungsvorschriften in Deutschland4.1.1.1Berücksichtigung von Risiken4.1.1.2Behandlung von Firmenwerten4.1.1.3Behandlung von Pensionsrückstellungen4.1.1.4Behandlung von unrealisierten Gewinnen4.1.1.5Behandlung von Vermögensgegenständen in fremder Währung4.1.1.6Behandlung von latenten Ertragsteuern4.1.2Auswirkungen der Unterschiede auf die Gewinnermittlung am Beispiel der Daimler-Benz AG4.1.3Zwischenbetrachtung4.2Discounted-Cash-Flow-Verfahren4.2.1Die grundlegende Konzeption4.2.1.1Methodik des DCF-Verfahrens4.2.1.2Cash-Flow als Erfolgsmaßstab4.2.1.2.1Kritische Betrachtung von Ertragsüberschüssen als wertbestimmende Erfolgsgröße4.2.1.2.2Zusammenhang zwischen Unternehmensgewinnen und Unternehmenswert4.2.2Ermittlung der zukünftigen Erfolgsgrößen4.2.2.1Definition des Cash-Flows4.2.2.2Bestimmung der freien Cash-Flows des Planungszeitraumes4.2.2.2.1Komponenten des freien […]