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Marc Seibert

Sind Aktienrenditen prognostizierbar?

Can stock returns be predicted? This master's thesis investigates the question empirically for the German stock market. Using monthly price data for all DAX constituents from 1983 to 2013, it develops and tests its own forecasting models: a multivariate regression based on micro- and macroeconomic variables (P/E ratio, EPS, credit spread, oil price, GDP and others), an ARMA time-series model and a naive benchmark. The complete methodology is demonstrated using the BASF share, with forecasting quality assessed through in-sample and out-of-sample tests via RMSE, MAE and MAPE. 

The study first provides a solid grounding in the theoretical foundations - capital market efficiency, portfolio management, technical and fundamental analysis - together with a comprehensive literature review. The findings are as honest as they are insightful: over the long run, returns can be approximately explained by a few economic factors, while in the short run the market remains largely unpredictable. Essential reading for economics and finance students, analysts and anyone interested in quantitative equity valuation.

An Empirical Investigation of the German Stock Market

Are stock returns predictable?

Swindlers, Visionaries and the Crash That Built a Global City

The Great Bombay Bubble

Herding Behavior and Momentum explores a fundamental question in behavioural finance: are momentum profits partly driven by the tendency of investors to follow one another? Momentum describes the tendency for recent stock winners to continue outperforming recent losers. Herding, meanwhile, occurs when investors make more similar trading decisions than would be expected if they were acting independently. This book brings these two ideas together and examines whether investor herding could help explain how momentum forms, strengthens, and eventually reverses. The proposed research framework investigates three central questions. Are herding levels higher among extreme momentum portfolios? Does previously observed herding contain information about subsequent momentum returns after controlling for other factors? And can a breakdown in winner-specific herding help explain the eventual reversal of momentum? The study proposes an empirical design using U.S. common-stock data from CRSP, supplemented by Compustat, I/B/E/S, and institutional 13F holdings. It combines momentum portfolio construction with established measures of herding, including CSAD and an institutional trading measure based on the Lakonishok, Shleifer and Vishny framework. Written for both research-oriented readers and finance students, the book explains the concepts, equations, portfolio construction rules, and econometric tests in accessible language. Practical scenarios and worked examples are included to show how the proposed framework could be interpreted in real-world investment settings. Importantly, this is a pre-specified research design, not a report of completed empirical findings. The book does not present fabricated coefficients, p-values, or conclusions. Instead, it sets out precisely what evidence would support or weaken each hypothesis.

Are Momentum Profits a Byproduct of Investor Herding?

Herding Behavior and Momentum

This Palgrave Pivot develops an interdisciplinary approach to household financial decision-making by integrating behavioral finance, consumer finance, financial planning, and human-centered artificial intelligence. Moving beyond investor- and market-focused traditions, it situates financial risk tolerance, financial stress, and dynamic behavioral signals within the lived contexts of households, advisors, and institutions. The book reconceptualizes risk tolerance as a time-varying behavioral construct, positions financial stress as a core mechanism shaping decision-making and well-being, and introduces a framework of behavioral signals, including consumer complaints, sentiment, and market mood, that may precede price movements.It further examines how machine learning and AI can interpret these signals while reshaping financial advice, alongside their methodological limits and ethical implications for accountability and client autonomy. By linking psychological states, behavioral data, and advisory practice, the book offers a structured research agenda for behavioral personal finance and contributes to debates on financial well-being, vulnerability, and technology-mediated decision-making. It will be of interest to scholars and advanced students in behavioral finance, financial planning, consumer science, and decision psychology, as well as practitioners and policymakers concerned with AI and household financial behavior.Wookjae Heo
 is Associate Professor of Consumer Science at Purdue University. His research focuses on financial risk tolerance, financial stress, consumer financial behavior, and the application of machine learning and natural language processing in personal finance. He has published widely in leading journals in consumer finance and financial planning and is known for advancing behavioral personal finance as an interdisciplinary field linking household decision-making, well-being, and human-centered AI.

This Palgrave Pivot develops an interdisciplinary approach to household financial decision-making by integrating behavioral finance, consumer finance, financial planning, and human-centered artificial intelligence. Moving beyond investor- and market-focused traditions, it situates financial risk tolerance, financial stress, and dynamic behavioral signals within the lived contexts of households, advisors, and institutions. The book reconceptualizes risk tolerance as a time-varying behavioral construct, positions financial stress as a core mechanism shaping decision-making and well-being, and introduces a framework of behavioral signals, including consumer complaints, sentiment, and market mood, that may precede price movements.It further examines how machine learning and AI can interpret these signals while reshaping financial advice, alongside their methodological limits and ethical implications for accountability and client autonomy. By linking psychological states, behavioral data, and advisory practice, the book offers a structured research agenda for behavioral personal finance and contributes to debates on financial well-being, vulnerability, and technology-mediated decision-making. It will be of interest to scholars and advanced students in behavioral finance, financial planning, consumer science, and decision psychology, as well as practitioners and policymakers concerned with AI and household financial behavior.

Risk Tolerance, Financial Stress, and Human-Centered AI

Behavioral Personal Finance

Schnell und einfach erklärt

Die Börse fasziniert Millionen Menschen - doch der Einstieg ins Trading wirkt oft wie ein undurchdringlicher Dschungel aus Fachbegriffen, Chartmustern und Risiken. Daniel Schütz räumt mit diesen Hürden auf. Sein Buch macht Trading für alle zugänglich, die ihr Geld aktiv an den Finanzmärkten bewegen wollen, ganz ohne Vorwissen.Von den Grundlagen der Kursbewegungen über bewährte Handelsstrategien bis hin zum richtigen Umgang mit Risiko und Emotionen führt Schütz Schritt für Schritt durch die Welt des Tradings. Dabei setzt er auf klare Sprache, praxisnahe Beispiele und eine Struktur, die auch komplexe Zusammenhänge sofort greifbar macht. Wer wissen will, wie Kursanalyse funktioniert, welche Ordertypen es gibt und worauf es bei der Wahl des richtigen Brokers ankommt, findet hier kompakte und praktische Antworten. So wird der Einstieg in den Börsenhandel für alle Interessierten leicht gemacht.

Alles, was Sie wissen müssen, um in den Aktienhandel einzusteigen und erste Gewinne zu erzielen | Broker, Charts, Trends und Psychologie

Trading schnell und einfach erklärt

We’ve been on a raucous, century-long merry-go-round of dueling ideas and personalities: efficient versus inefficient markets; rational versus irrational investors; concepts of risk so profoundly different they don’t seem to reside on the same planet; rich families for whom money is among their least important characteristics; bitter, lifelong feuds. Along the way we’ve met some odd characters and had some amusing experiences.This book brings together the foundational ideas that have shaped investment and wealth management over the past hundred years. Curating thirty landmark works—from Benjamin Graham’s The Intelligent Investor to contemporary classics on behavioral finance and family governance—the book offers a structured guide to the principles, strategies, and philosophies that underpin successful wealth stewardship.Organized in three parts, the book surveys twentieth-century investment breakthroughs, twenty-first-century innovations, and the emerging canon of private wealth management. Each chapter distills the essence of a classic text, explains its historical significance, and demonstrates its relevance for today’s advisors and families. Topics include modern portfolio theory, risk management, behavioral economics, family enterprise governance, and intergenerational planning.Designed as an accessible reference for practitioners and informed readers, this book addresses the complexity of managing family capital—taxes, trusts, governance, and human dynamics—while grounding practice in enduring ideas. By synthesizing a century of scholarship and experience, A Century of Wealth Management Wisdom provides wealth advisors, estate planners, and family office professionals with a definitive resource for navigating the challenges of preserving and growing capital across generations.Gregory Curtis&nbsp;
 is the author of eight books, including three investment books: 
 Family Capital, The Stewardship of Wealth, and Creative Capital
 . He is the author of nearly 50 white papers and journal articles on a variety of investment topics. He has lectured at Harvard Law School, the Tepper School at Carnegie Mellon University, and the University of Pittsburgh School of Law, all in the USA. He has also lectured at the University of Zurich in Switzerland, the University of Vienna in Austria, and Corvinus University in Hungary.

We’ve been on a raucous, century-long merry-go-round of dueling ideas and personalities: efficient versus inefficient markets; rational versus irrational investors; concepts of risk so profoundly different they don’t seem to reside on the same planet; rich families for whom money is among their least important characteristics; bitter, lifelong feuds. Along the way we’ve met some odd characters and had some amusing experiences.This book brings together the foundational ideas that have shaped investment and wealth management over the past hundred years. Curating thirty landmark works—from Benjamin Graham’s The Intelligent Investor to contemporary classics on behavioral finance and family governance—the book offers a structured guide to the principles, strategies, and philosophies that underpin successful wealth stewardship.Organized in three parts, the book surveys twentieth-century investment breakthroughs, twenty-first-century innovations, and the emerging canon of private wealth management. Each chapter distills the essence of a classic text, explains its historical significance, and demonstrates its relevance for today’s advisors and families. Topics include modern portfolio theory, risk management, behavioral economics, family enterprise governance, and intergenerational planning.Designed as an accessible reference for practitioners and informed readers, this book addresses the complexity of managing family capital—taxes, trusts, governance, and human dynamics—while grounding practice in enduring ideas. By synthesizing a century of scholarship and experience, A Century of Wealth Management Wisdom provides wealth advisors, estate planners, and family office professionals with a definitive resource for navigating the challenges of preserving and growing capital across generations.

Classic Ideas and Contemporary Strategies for Family Capital and Investment Practice

A Century of Wealth Management Wisdom

Entwicklungsparadigmen in der globalen Finanzwirtschaft

Das Buch widmet sich dem tiefgreifenden Wandel betriebswirtschaftlicher und speziell finanzwirtschaftlicher Kernfunktionen vor dem Hintergrund der Digitalisierung, digitaler Transformation und Nachhaltigkeit. Diese eröffnen vielfältige Potenziale für Effizienz, Steuerung und Gestaltung, deren Realisierung jedoch weniger an Technologie oder Regulierung als an Governance, Datenqualität, Kompetenzen und Vertrauen hängt. Wo diese Voraussetzungen fehlen, fallen Erwartungen, formaler Anspruch und Wirklichkeit auseinander. Ziel ist daher nicht allein ein Zuwachs an Wissen, sondern auch eine realistische, gestaltungsorientierte Auseinandersetzung mit der Transformation und Transition der Finanzwirtschaft.&nbsp;
 
 Der Band vereint wissenschaftliche Analysen und praxisorientierte Beiträge, um ein umfassendes Bild dieser Entwicklungen zu zeichnen und aufzuzeigen, wie digitale Technologien, neue regulatorische Anforderungen und nachhaltigkeitsbezogene Zielsetzungen die betriebswirtschaftliche und insbesondere die finanzwirtschaftliche Steuerung maßgeblich prägen. Im Fokus stehen sowohl Chancen als auch Herausforderungen, die sich aus dem Einsatz moderner Technologien wie Künstlicher Intelligenz, Automatisierung oder datengetriebener Entscheidungsfindung ergeben. Ebenso werden die wachsenden Anforderungen im Bereich nachhaltiger Finanzwirtschaft beleuchtet. Der Sammelband zeigt auf, wie diese Entwicklungen die Kernfunktionen erweitern und neue Kompetenzprofile sowie innovative Steuerungsinstrumente erforderlich machen. Er richtet sich an Fach- und Führungskräfte ebenso wie an Forschende und interessierte Studierende.
 Der Inhalt<ul><li>Digitale Transformation</li><li>Mensch, Arbeit und Gesellschaft in transformativen Prozessen</li><li>Transparenz, Steuerung und Berichterstattung im finanzwirtschaftlichen Kontext</li></ul>Die Herausgeber Univ.-Doz. PD Dr. Tim Alexander Herberger
 ist Associate Professor und Leiter des Lehrstuhls für Betriebswirtschaftslehre, insb. Entrepreneurship, Finanzwirtschaft und Digitalisierung an der Andrássy Universität Budapest.&nbsp;
 Prof. Dr. Michael Kuttner 
 ist Professor und Leiter des Fachbereichs Accounting &amp; Financial Management am Department Business &amp; Tourism an der Fachhochschule Salzburg.&nbsp;
 Prof. Dr. Manuela Ender 
 ist Professorin im Bereich FinTech an der IU Internationalen Hochschule.&nbsp;

Das Buch widmet sich dem tiefgreifenden Wandel betriebswirtschaftlicher und speziell finanzwirtschaftlicher Kernfunktionen vor dem Hintergrund der Digitalisierung, digitaler Transformation und Nachhaltigkeit. Diese eröffnen vielfältige Potenziale für Effizienz, Steuerung und Gestaltung, deren Realisierung jedoch weniger an Technologie oder Regulierung als an Governance, Datenqualität, Kompetenzen und Vertrauen hängt. Wo diese Voraussetzungen fehlen, fallen Erwartungen, formaler Anspruch und Wirklichkeit auseinander. Ziel ist daher nicht allein ein Zuwachs an Wissen, sondern auch eine realistische, gestaltungsorientierte Auseinandersetzung mit der Transformation und Transition der Finanzwirtschaft.&nbsp;
 
 Der Band vereint wissenschaftliche Analysen und praxisorientierte Beiträge, um ein umfassendes Bild dieser Entwicklungen zu zeichnen und aufzuzeigen, wie digitale Technologien, neue regulatorische Anforderungen und nachhaltigkeitsbezogene Zielsetzungen die betriebswirtschaftliche und insbesondere die finanzwirtschaftliche Steuerung maßgeblich prägen. Im Fokus stehen sowohl Chancen als auch Herausforderungen, die sich aus dem Einsatz moderner Technologien wie Künstlicher Intelligenz, Automatisierung oder datengetriebener Entscheidungsfindung ergeben. Ebenso werden die wachsenden Anforderungen im Bereich nachhaltiger Finanzwirtschaft beleuchtet. Der Sammelband zeigt auf, wie diese Entwicklungen die Kernfunktionen erweitern und neue Kompetenzprofile sowie innovative Steuerungsinstrumente erforderlich machen. Er richtet sich an Fach- und Führungskräfte ebenso wie an Forschende und interessierte Studierende.

Digitale und nachhaltige Transformationspfade

Finanzwirtschaft im Wandel

In The Panic Instinct: The Behavioral Finance Reflex That Makes You Sell at the Worst Moment, author Jordan Ellis explores the precise fraction of a second when financial fear turns into catastrophic action.
PDF

Why do otherwise rational, well-informed people abandon carefully constructed investment plans during a market downturn? Ellis explains that panic selling is not a failure of financial literacy, but rather a perfectly functional evolutionary survival mechanism-the amygdala's threat-detection system-firing at the wrong target. The biology that kept our ancestors alive in the face of physical predators is the exact same circuitry that compels us to liquidate a portfolio when faced with a red screen or a pessimistic news headline.

Drawing on foundational research in neuroscience, behavioral economics, and psychology-including Daniel Kahneman's dual-system framework and Robert Shiller's work on informational cascades-The Panic Instinct breaks down the anatomy of financial fear. You will discover:The Red Screen Effect: Why visual cues trigger physiological flight responses before your conscious mind can process the numbers.
The Invisible Herd: How witnessing the fear of others can override your own independent financial judgment.
The Cost of Relief: Why the immediate emotional relief of selling feels like a good decision in the moment, even when it locks in permanent financial losses.
The Round Trip: The psychological barriers that make buying back into the market more expensive and terrifying than the initial panic.



This book does not offer generic, unhelpful advice to simply "stay calm" or "think long-term". Instead, it provides concrete, actionable overrides designed to widen the gap between your brain's alarm bell and your hand's reaction. By learning to interrupt the panic reflex, you can ensure that your financial choices are driven by conscious decisions rather than ancient survival instincts.

How Financial Shame and Money Avoidance Quietly Take Over

The Panic Instinct

A New Framework for 100-Year Lives

Financial Planning for Longevity

'A book for the ages' - Rory Sutherland, author of Alchemy How did the world's best brands get so big? They had more than great products - they hacked the human mind. This book reveals their secrets. Richard Shotton, author of The Choice Factory and The Illusion of Choice combines with experienced CEO and business thought leader MichaelAaron Flicker to take a look at the behavioural science underpinning the success of seventeen leading brands, including Apple, Dyson, Red Bull, and Starbucks. What is it about Amazon that pulls us back again and again? How does a two-minute wait make Guinness taste better? Why do we pay more for water than we know it's worth? The answers are all in this book. Moving beyond theory, Hacking the Human Mind is a practical, accessible and engaging guide, filled with techniques to help you level up your marketing. You too can make your brand the one people reach for - without them ever really knowing why. 'This is a great book. Practical, generous and insightful' - Seth Godin, bestselling author of This is Marketing

Harriman House Essentials

Hacking the Human Mind

Handelsblatt-Bücher

Von den Grundlagen des Wertpapiermanagements bis zur Messung des Anlageerfolgs: Dieses Standardwerk bietet eine umfassende Kapitalanlagekonzeption und zeigt praxisnah, wie Wertpapierportfolios optimal zusammengestellt und Risiken fundiert beurteilt werden.
Die 12. Auflage wurde umfassend aktualisiert und um Themen wie die Auswirkungen aktueller Krisen und Entwicklungen, Nachhaltigkeit und Kryptowährungen erweitert. Ein neuer Schwerpunkt liegt auf dem Thema Investmentfonds, deren theoretische und institutionelle Grundlagen sowie ausgewählte Produkte ausführlich behandelt werden. Die zunehmende Bedeutung von Fonds im Rahmen der Vermögensbildung wird durch eine systematische Darstellung der theoretischen und institutionellen Grundlagen sowie einer Übersicht über Fondsarten und Produkte aufgegriffen. Das Thema wird nun gebündelt und übersichtlich präsentiert.
Darüber hinaus wurde der Themenbereich Derivate neugestaltet. In eigenständigen Kapiteln werden die Bewertungstheorie, der Handel sowie die Anwendungsmöglichkeiten von Derivaten systematisch dargestellt. Diese Neustrukturierung bietet eine konzentrierte Einführung in die theoretischen Grundlagen und einen breiten Überblick über die an deutschen Börsen verfügbaren Produkte und Strategien.

Von den Grundlagen des Wertpapiermanagements bis zur Messung des Anlageerfolgs: Dieses Standardwerk bietet eine umfassende Kapitalanlagekonzeption und zeigt praxisnah, wie Wertpapierportfolios optimal zusammengestellt und Risiken fundiert beurteilt werden.Die 12. Auflage wurde umfassend aktualisiert und um Themen wie die Auswirkungen aktueller Krisen und Entwicklungen, Nachhaltigkeit und Kryptowährungen erweitert. Ein neuer Schwerpunkt liegt auf dem Thema Investmentfonds, deren theoretische und institutionelle Grundlagen sowie ausgewählte Produkte ausführlich behandelt werden. Die zunehmende Bedeutung von Fonds im Rahmen der Vermögensbildung wird durch eine systematische Darstellung der theoretischen und institutionellen Grundlagen sowie einer Übersicht über Fondsarten und Produkte aufgegriffen. Das Thema wird nun gebündelt und übersichtlich präsentiert.Darüber hinaus wurde der Themenbereich Derivate neugestaltet. In eigenständigen Kapiteln werden die Bewertungstheorie, der Handel sowie die Anwendungsmöglichkeiten von Derivaten systematisch dargestellt. Diese Neustrukturierung bietet eine konzentrierte Einführung in die theoretischen Grundlagen und einen breiten Überblick über die an deutschen Börsen verfügbaren Produkte und Strategien.

Professionelle Wertpapieranalyse und Portfoliostrukturierung

Wertpapiermanagement

Sind Aktienrenditen prognostizierbar?

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