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Joachim Bothur

Securitisation (Immobilienfinanzierung durch Verbriefung)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule Aschaffenburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit der strukturierten Bereitstellung von Fremdmitteln für Immobilienprojekte und -transaktionen. Während klassische Immobiliendarlehen mit grundpfandrechtlicher Besicherung eine relativ einfache Struktur haben, weisen strukturierte Finanzierungen komplexe Strukturen mit modernen Sicherungsmechanismen auf. Die Struktur der Immobilienfinanzierung entscheidet darüber, in welchem Maße die einzelnen Vertragspartner bestimmte Vorteile nutzen und die Risiken der Finanzierung gezielt gestreut werden können. Daher sind eine angemessene Sorgfalt und Know-how über die Besonderheiten der Strukturierung von Immobilienfinanzierungen unter Einbeziehen der Anforderungen von Finanzierungspartnern notwendig. Ziel der Bachelorarbeit vor dem Hintergrund der Komplexität und dem hohen Kapitaldarf ist es, diese Strukturen darzustellen sowie eine intensive Bestimmung und Auseinandersetzung mit verbundenen Finanzierungsrisiken. Die Bereitstellung von Finanzierungen stellt einen wesentlichen Teil der Immobilienwirtschaft dar. Im Allgemeinen sind Immobilien als Sachgut, sowohl von wirtschaftlicher als auch sozialer Bedeutung, durch ihren relativ stabilen Cashflow im Vergleich zu anderen Investitionsgütern zunehmend in den Blickpunkt gerückt. Typische Immobilieninvestoren wie Real Estate Investment Trusts (REITs), Immobilien-Aktiengesellschaften oder Fondsverwalter nutzen Fremdkapital zur Finanzierung von Immobilieninvestitionen. Bereits der geringe Einsatz von Fremdmitteln bewirkt durch die Hebelwirkung des Leverage-Effektes eine Verbesserung der Eigenkapitalrentabilität eines Investitionsvorhabens. Zudem kann die Diversifikation eines Portfolios verbessert werden, da mit dem aufgenommenen Kapital in ein breiteres Spektrum investieren werden kann. Des Weiteren beeinflusst der Einsatz von Fremdkapital die Steuerbelastung, da die Fremdkapitalzinsen als Aufwand den Gewinn und damit die Steuerlast reduzieren.Im aktuellen Marktumfeld boomen die Immobilienmärkte. Es herrscht eine hohe Nachfrage nach Büro- und Wohnimmobilien, aber auch nach anderen Nutzungsarten. Da bei Immobilientransaktionen große Geldsummen bewegt werden, wird häufig auf Fremdkapital zurückgegriffen, um ein Vorhaben zu stemmen. Hinzukommend mangelt es oft an Liquidität, um gewisse Immobilienprojekte realisieren zu können. Im Rahmen der Strukturierung von Immobilienfinanzierungen gilt es, den passenden Finanzierungsmix für Kreditnehmer zu finden.

Nils Noack

Strukturierte Immobilienfinanzierung und ihre Risiken

Niemand beherrschte »die Kunst, über Geld nachzudenken« so perfekt wie Börsenguru André Kostolany. Millionen Anleger verehren den Meister des Aktiengeschäfts, dessen Bücher allesamt zu Bestsellern wurden. Hier erklärt er die grundlegenden Geheimnisse und Tricks der Spekulanten - und nennt die wichtigsten Einflussfaktoren für das Börsengeschehen.

Niemand beherrschte »die Kunst, über Geld nachzudenken« so perfekt wie Börsenguru André Kostolany. Millionen Anleger verehren den Meister des Aktiengeschäfts, dessen Bücher allesamt zu Bestsellern wurden. Hier erklärt er die grundlegenden Geheimnisse und Tricks der Spekulanten – und nennt die wichtigsten Einflussfaktoren für das Börsengeschehen.

Die Kunst, über Geld nachzudenken

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie  &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit beschreibt was genau unter dem Begriff Covenants verstanden wird und wie sie sich im genauen von den normalen AGBs in einem Kreditvertrag unterscheiden. Des Weiteren wird im ersten Kapitel auf die unterschiedlichen Arten und Möglich-keiten der Vereinbarungen eingegangen. Dabei wurde sich auf die drei Hauptgruppen (Information, General und Financial  Covenants) beschränkt.  Für die wichtigste Art der Covenants, die Financial Covenants werden die wichtigsten Kennzahlen aufgeführt und erklärt. Aufbauend auf das erste Kapitel wird im Zweiten Kapitel die Funktionen aus Sicht des Gläubigers, im meisten Fall ein Kreditinstitut, erläutert. Auch die damit zusammenhängenden Grenzen eines Covenants im Kreditvertrag werden beschrieben. Als letzten Punkt sind die möglichen Sanktionsmaßnahmen für einen Covenant-Bruch aufgelistet. Alle Kapitel werden anhand einer Studie von Roland Berger Strategy Consultants auf Ihre Tauglichkeit in der Praxis überprüft und die Veränderungen in den letzten Jahren, die sich aus den unterschiedlichen Wirtschaftslagen ergeben, versucht zu erläutern. Es wurden die Studien aus 2009 und 2014 verwendet, um zu prüfen inwieweit sich die Sicht der Banken auf Covenants verändert hat. Im Zuge der Wirtschaftskrise 2007, die in Amerika begann und sich zu einer internationalen Krise innerhalb kurzer Zeit entwickelte, hatten Kreditinstitute mit enormen Abschreibungen und Forderungsausfällen zu kämpfen. Dies führte zu einem höheren Risikobewusstsein und dem Verständnis notwendige Vereinbarungen bereits im Kreditvertrag festzulegen. Um diese Krise zu verhindern, versprachen die Banken Besserungen in den Vereinbarungen für Firmenkredite. Die sogenannten Covenants, die eine Frühwarnung für Verschlechterungen und den Banken mehr Eingriffsmöglichkeiten geben sollen. Jedoch zeigen aktuelle Berichte, dass die Banken auf Grund des hohen Wettbewerb Druckes untereinander die Kreditkonditionen beständig weiter auflockern zu sogenannten "Covenant Lite" Krediten. "Es gibt Statistiken, die sehen den Anteil von Covenant-Lite-Deals heute bei 80 Prozent, vor einigen Jahren waren es nur 30 Prozent", lautet eine Aussage der Finanzierungsspezialistin der Firma Muzinich &amp; Co.

Franziska Scharbach

Covenants in Kreditverträgen

Managing your money can be intimidating, scary, and stressful.Theresa Yong wrote this guide as a simple resource for everyday people who want to get a handle on their finances. She explains how to avoid the headaches so often associated with personal financial matters.By following practical steps, you’ll be able to:•Create a budget and stick to it;•Build an emergency fund;•Save for a retirement you envision;•Protect your hard-earned nest egg.Theresa also highlights the importance of financial literacy throughout the guide, noting that the earlier people become comfortable with terms such as bills, credit, budget, retirement, savings, and investments, the better equipped they will be to face everyday challenges—especially those associated with developing marketable skills and making their way in the world.Boost your confidence, navigate the future, and put yourself and your loved ones on the right path with the insights and practical guidance in Money Moves.

Theresa Yong

This Is Not a Get-Rich-Quick Scheme! It's a Conversation About Money.

Money Moves

Masterarbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, FernUniversität Hagen, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel der vorliegenden Arbeit ist, die Vor- und Nachteile des Ertragswertverfahrens und der DCF-Methode durch einen direkten Vergleich der Verfahren zu identifizieren und unter Berücksichtigung des theoretischen Kontexts die funktionsspezifische Vorteilhaftigkeit festzustellen. Dabei sollen die Ergebnisse stets kritisch analysiert und Werturteile des Verfassers in die Untersuchung integriert werden. Die Arbeit befasst sich in Bezug auf die Gesamtbewertungsmethoden ausschließlich mit dem Ertragswertverfahren und dem DCF-Verfahren. Auf eine ausführliche differenzierte Beschreibung der verschiedenen Ansätze des DCF-Verfahrens wird in dieser Arbeit verzichtet, da für den Vergleich der beiden Gesamtbewertungsverfahren eine möglichst allgemeine Darstellung der DCF-Methode zweckdienlicher ist. Zu Beginn der Arbeit werden die relevanten Grundlagen der Unternehmensbewertung erläutert (2. Kapitel). Bevor die beiden Verfahren im Hinblick auf deren Aufbau und Funktionsweisen dargestellt werden, soll der Leser zunächst in die Grundlagen der Investitionstheorie eingeführt werden. Anschließend werden die Gemeinsamkeiten und Unterschiede der beiden Verfahren gegenübergestellt (3. Kapitel). Daraufhin werden die Verfahren auf ihre Vorteilhaftigkeit im situationsspezifischen Kontext unter Einbezug des theoretischen Hintergrunds auf Basis der identifizierten Gemeinsamkeiten und Unterschiede kritisch analysiert und beurteilt (4. Kapitel). Abschließend werden die Ergebnisse der Untersuchung zusammengefasst und interpretiert (5. Kapitel).

Tobias Bönsch

Ein wertender Vergleich

Ertragswertverfahren und Discounted Cash-Flow (DCF) Verfahren

Studienarbeit aus dem Jahr 2018 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,70, FOM Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Siegen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: In der folgenden Arbeit werden die Grundlagen des Cash Poolings (CP), das Liquiditätsmanagement sowie die Änderung durch das MoMIG erläutert und definiert. Es werden sowohl die Voraussetzungen, wie auch Vorteile von CP als Finanzierungsinstrument erklärt. Anschließend wird in dieser Arbeit ein Praxisbezug hergestellt, welcher die Bedeutung von Rechtssicherheit beim CP darstellt. Auch soll hier ein Einblick in den Aufbau einer CP Struktur ermöglicht werden. Durch diese Arbeit kann die Relevanz und steigende Popularität von CP, aus Sicht von großen Mittelständlern und Global Playern nachvollzogen werden. Konkretes Ziel der vorliegenden Arbeit ist es den Mehrwert und die Beliebtheit des CP unter Berücksichtigung des MOMIG und der damit verbundenen Rechtssicherheit für Konzernverbunde aufzuzeigen. Diese Arbeit soll dabei behilflich sein, die grundliegende Funktionsweise von CP und die daraus resultierenden Vorteile aus Unternehmersicht nachzuvollziehen. Zum Schluss der Arbeit wird ein Resümee gezogen, welches den Nutzen des MOMIG darstellt und einen möglichen Ausblick auf die Zukunft von CP darstellt.

Josef Jendrek

Cash Pooling. Mehrwert einer Innenfinanzierung vor dem Hintergrund des Gesetzes zur Modernisierung des GmbH Rechts und zur Bekämpfung von Missbräuchen (MoMIG)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Fachhochschule Westküste Heide, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Crowdfunding gewinnt immer mehr Popularität in Deutschland. Mittlerweile hat sich das Crowdfunding zu einer ernsthaften Finanzierungsmöglichkeit entwickelt. Ein berühmtes Beispiel für ein Crowdfunding- Projekt im deutschen Raum ist die Serie „Stromberg“ im Jahr 2011, als für diese ein Kapital von einer Millionen Euro gesammelt wurde. Eine Betrachtung der letzten Jahre zeigt, dass die üblichen Kreditfinanzierungen durch Banken im Bereich der Immobilien nicht mehr unangefochten im primären Fokus der Finanzierungsmöglichkeiten stehen. Besonders durch die Einführung des Kleinanlegerschutzgesetzes im Jahre 2016 rückte im Bereich des Crowdfunding das Real Estate Crowdfunding immer mehr in den Vordergrund. Allerdings besitzt diese Form der Finanzierung gewisse Risiken. Zusätzlich bietet sie nicht die Möglichkeit als Vollfinanzierung verwendet zu werden. Jedoch kann durch diese Form des Investments sowohl eine direkte als auch indirekte Form der Investition in Immobilien erfolgen und das bereits mit kleinen Geldbeträgen. Zuletzt bleibt die Frage bestehen, ob das Real Estate Crowdfunding eine alternative Finanzierungsform für Projektentwickler ist, oder ob es sich dabei gar um eine disruptive Finanzierungsform handelt.

Philipp Kreutzfeldt

Real Estate Crowdfunding. Chancen und Risiken für Projektentwickler

Projektarbeit aus dem Jahr 2023 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 1, , Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Projektarbeit beschäftigt sich mit neuen Entwicklungen im Finanzmanagement.In der folgenden Projektarbeit im Bereich "Controlling und Finance" wird zunächst die Digitalisierung im Treasury und Cash Management betrachtet. Das Ziel dieser Projektarbeit ist es, einen Wissensstand zum Thema "Treasury und Cash Management" zu skizzieren und darauf aufbauend mit der Literaturrecherche den Wissensstand zu erweitern. Basierend auf diesem theoretischen Wissen wird dann Know-how mit einer Case Study "Entwicklungen im Treasury und Cash Management" in die Praxis transferiert. Die Projektarbeit gliedert sich in drei Abschnitte. Im ersten Abschnitt wird der Wissensstand im Bereich "Treasury und Cash Management" skizziert. Dazu wird die Methode Brainwriting eingesetzt. Im zweiten Kapitel geht es um die Wissensgenerierung, dafür wird die Methode Wissensportfolio eingesetzt. Die Aufgabe dieser Methode besteht darin, sich durch Literaturrecherche vertieftes Wissen aufbauend zum eigenen Wissensstand anzueignen. Schwerpunkt des dritten Abschnittes ist die Case Study "Entwicklungen im Treasury und Cash Management". Dieser Abschnitt besteht aus zwei Aufgabenstellungen. Zunächst wird der Trend "Digitale Transformation im Treasury und Cash Management" detailliert beschrieben. Im letzten Punkt werden Handlungsempfehlungen für Unternehmen abgegeben.

S. Wittenbeck

Die Digitalisierung im Treasury und Cash Management. Neue Entwicklungen im Finanzmanagement

Johnny Cash, der »Man in Black«, war bis zu seinem Tod im September 2003 eine der großen Legenden des Showbusiness. Wohl kaum ein Sänger hat die Herzen der Menschen so erwärmt, auch weit über seinen Tod hinaus ist Cash unantastbar, sein Charisma und Schaffen unerreicht. Der Schriftsteller Franz Dobler setzt der grenzübergreifenden Ikone mit seiner Biographie ein Denkmal und bietet gleichzeitig einen Rundgang durch die seltsame und schöne Welt der Countrymusik.Die Neuausgabe mit einem neuen Vorwort des Autors, aktualisierter Diskografie und Chronik

Johnny Cash, der »Man in Black«, war bis zu seinem Tod im September 2003 eine der großen Legenden des Showbusiness. Wohl kaum ein Sänger hat die Herzen der Menschen so erwärmt, auch weit über seinen Tod hinaus ist Cash unantastbar, sein Charisma und Schaffen unerreicht. Der Schriftsteller Franz Dobler setzt der grenzübergreifenden Ikone mit seiner Biographie ein Denkmal und bietet gleichzeitig einen Rundgang durch die seltsame und schöne Welt der Countrymusik.Die Neuausgabe mit einem neuen Vorwort des Autors, aktualisierter Diskografie und Chronik

und die seltsame und schöne Welt der Countrymusik

The Beast in Me. Johnny Cash

Humans invented money from nothing, so why can&amp;apos;t we live without it? And why does no one understand what it really is? In this lively tour through the centuries, Jacob Goldstein charts the story of this paradoxical commodity, exploring where money came from, why it matters and whether bitcoin will still exist in twenty years.Full of interesting stories and quirky facts - from the islanders who used huge stones as a means of exchange to the merits of universal basic income - this is an indispensable handbook for anyone curious about how money came to make the world go round.

Jacob Goldstein

The True Story of a Made-Up Thing

Money

Aus der Reihe: e-fellows.net stipendiaten-wissen

Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Unternehmensführung, Management, Organisation, Note: 1,7, Hochschule für Technik, Wirtschaft und Kultur Leipzig, Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Hausarbeit befasst sich mit dem Cash Flow Return on Investment als wertorientierte Steuerungsgröße. Im Rahmen der theoretischen Arbeit wird auf die Notwendigkeit wertorientierter Kennzahlen eingegangen und der Cash Flow Return on Investment als eine Steuerungsgröße der wertorientierten Unternehmensführung dargestellt.Die vorliegende Arbeit gliedert sich in vier Teile. Der erste Abschnitt handelt von der wertorientierten Unternehmensführung und die Anforderungen, die an diese geknüpft werden. Darauf aufbauend wird der Shareholder-Value mit seinen Ansätzen und seiner Charakteristik näher erläutert. Der Fokus des vierten Kapitels liegt auf der Analyse des Themas. Hier wird besonders auf die wertorientierte Steuerungsgröße Cash Flow Return on Investment und die verschiedenen Ansätze seiner Berechnung eingegangen, um diese anschließend kritisch zu beurteilen. Im abschließenden fünften Teil der Hausarbeit werden die wichtigsten Erkenntnisse zusammengefasst und ein abschließendes Resümee gezogen.

Lena Baumgart

Der Cash Flow ROI als wertorientiertes Steuerungsinstrument

Nicht erst seit Ausbruch der Corona-Pandemie scheinen Bargeldzahlungen die Wurzel allen Übels zu sein. Unter dem Deckmantel der Kriminalitätsbekämpfung drängt die EU-Kommission auf eine europaweite Bargeldobergrenze. Deutsche Politiker überbieten sich mit immer neuen Forderungen bis hin zu Limits von maximal 10.000 Euro. Dass der Zwang zum digitalen Bezahlen am Ende gar nicht zu weniger Kriminalität führt, scheint die Gegner des Bargelds gar nicht zu interessieren, obgleich genau das oftmals ihr einziges Argument bleibt. Steht letztlich sogar die Abschaffung unseres Bargeldes auf dem Plan? Das wäre fatal, denn sicheres, allgemein verfügbares, anonymes, kostenfreies und stabiles Geld ist eine der zentralen Säulen unserer freiheitlichen Wirtschaftsordnung.
 
 
 Schon eine deutliche Begrenzung von Bargeldzahlungen ermöglicht den Kontrollstaat. Jeder kann durch den Staat nach Belieben diszipliniert werden. Ohne Bargeld gibt es keine wirkliche Freiheit und bankrotte westliche Industrienationen können leichter eine Währungsreform durchsetzen und sich auf Kosten der Bürger entschulden. Prof. Dr. Max Otte, profilierter Finanzmarktexperte und mehrfacher Bestsellerautor, erklärt in seiner Streitschrift, warum jeder gegen das drohende Bargeldverbot kämpfen muss und was jeder persönlich tun kann.

Nicht erst seit Ausbruch der Corona-Pandemie scheinen Bargeldzahlungen die Wurzel allen Übels zu sein. Unter dem Deckmantel der Kriminalitätsbekämpfung drängt die EU-Kommission auf eine europaweite Bargeldobergrenze. Deutsche Politiker überbieten sich mit immer neuen Forderungen bis hin zu Limits von maximal 10.000 Euro. Dass der Zwang zum digitalen Bezahlen am Ende gar nicht zu weniger Kriminalität führt, scheint die Gegner des Bargelds gar nicht zu interessieren, obgleich genau das oftmals ihr einziges Argument bleibt. Steht letztlich sogar die Abschaffung unseres Bargeldes auf dem Plan? Das wäre fatal, denn sicheres, allgemein verfügbares, anonymes, kostenfreies und stabiles Geld ist eine der zentralen Säulen unserer freiheitlichen Wirtschaftsordnung.
 
 Schon eine deutliche Begrenzung von Bargeldzahlungen ermöglicht den Kontrollstaat. Jeder kann durch den Staat nach Belieben diszipliniert werden. Ohne Bargeld gibt es keine wirkliche Freiheit und bankrotte westliche Industrienationen können leichter eine Währungsreform durchsetzen und sich auf Kosten der Bürger entschulden. Prof. Dr. Max Otte, profilierter Finanzmarktexperte und mehrfacher Bestsellerautor, erklärt in seiner Streitschrift, warum jeder gegen das drohende Bargeldverbot kämpfen muss und was jeder persönlich tun kann.

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