Saisonale Effekte am Aktienmarkt als Grundlage für eine Anlagestrategie

'Sell in May and go away' ist eine unter Investoren weit verbreitete Borsenweisheit. In der Behavioral Finance werden dieser und ahnliche Effekte als Kalenderanomalien bezeichnet. Die wichtigsten der Kalenderanomalien werden in diesem Buch untersucht und die daraus gewonnenen Erkenntnisse in einer Investmentstrategie umgesetzt. Um einen berblick ber das Thema zu erhalten, wird zunchst die wissenschaftliche Literatur zu den einzelnen Kalenderanomalien analysiert, bevor in einem zweiten Schritt zwlf Aktienindizes auf fnf saisonale Effekte hin untersucht werden. Die Beobachtungszeitrume gehen dabei bei einzelnen Indizes bis in die 50er Jahre zurck. Ein Hauptaugenmerk wird bei der Untersuchung auf die historische Entwicklung der einzelnen Effekte in den jeweiligen Indizes gelegt. Damit wird berprft, ob die ber lange Zeitrume beobachteten Anomalien auch in der Gegenwart noch evident sind. Nach dieser eingehenden, theoretischen und empirischen Analyse der jeweiligen Effekte kann ihre Relevanz fr eine Investmentstrategie bestimmt werden.