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Durante D: Le renouvellement des
contrats de durée

Le renouvellement des contrats de durée

Solutions légales et contractuelles

Collateralised Debt Obligations (CDO) sind Anleihen, die durch Unternehmensschuldverschreibungen oder Firmenkredite unterschiedlicher Bonitätsklassen unterlegt werden. Innerhalb des Gesamtmarktes Forderungsverbriefungen (Asset Backed Securities) stellen Collateralised Debt Obligations nach der Verbriefung privater Hypothekarkredite (Mortgage Backed Securities) die zweitwichtigste Gruppe dar. Gerade für Kreditinstitute bietet die Begebung von CDO-Anleihen die Möglichkeit, ihre Risikoaktiva im Firmenkundengeschäft abzubauen bzw. aktiv zu beeinflussen. Die unter dem Stichwort „Basel II“ diskutierten neuen Eigenkapitalregeln für Kreditinstitute dürften dem Markt für Forderungsverbriefungen zusätzliche Impulse geben. (1) Trotz hohem Wachstum in den letzten Jahren besteht hierzulande noch erheblicher Nachholbedarf wie der hohe Bestand an Kreditrisiken deutscher Banken zeigt. In Deutschland dominieren synthetische Transaktionen, bei denen lediglich das Ausfallrisiko, jedoch nicht die Forderung selbst übertragen wird.

Collateralised Debt Obligations (CDO) sind Anleihen, die durch Unternehmensschuldverschreibungen oder Firmenkredite unterschiedlicher Bonitätsklassen unterlegt werden. Innerhalb des Gesamtmarktes Forderungsverbriefungen (Asset Backed Securities) stellen Collateralised Debt Obligations nach der Verbriefung privater Hypothekarkredite (Mortgage ...

M. Floßmann

Collateralised Debt Obligations (CDO)

Symposium en droit des contrats

La pratique contractuelle 6

Le droit turc du contrat (PrintPlu§)

Wiley Finance

&lt;i&gt;The Structured Credit Handbook&lt;/i&gt; is a comprehensive introduction to all types of credit-linked financial instruments. This book provides state-of-the-art primers on single tranche collateralized debt obligations (CDOs), collateralized loan obligations (CLOs), credit derivatives (such as credit default swaps and swaptions), and iBoxx indexes. Filled with in-depth insight and expert advice, The Structured Credit Handbook covers all aspects of the synthetic arbitrage CDO market, including new instruments such as CDO2. Readers will also gain a firm understanding of the investment rationale, risks, and rewards associated with CDO investments through this valuable resource.  &lt;p&gt;The exploding use of credit derivatives and collateralized debt obligations (CDOs) has transformed the world of credit, creating an $18 trillion market almost overnight and resulting in innumerable investment and career opportunities globally. &lt;i&gt;The Structured Credit Handbook&lt;/i&gt; provides the reader with a comprehensive and clear roadmap to today's new credit landscape. The full spectrum of structured credit products, from single-name CDS to CDOs, is explained in a simple, clear fashion that is free from the financial jargon and mathematical complexity which characterize many other derivative texts. The handbook begins with an in-depth explanation of the building blocks of the structured credit markets, single-name default swaps and indexes, and it culminates with complex products such as credit options, synthetic tranches, CDOs based on bank loans and asset-backed securities, and CDO-squareds.&lt;/p&gt; &lt;p&gt;Written by experienced practitioners who have participated in this market since its infancy, each of the thirteen chapters introduces and analyzes a new product and explains its practical applications. A rich set of real-life case studies illustrate the application of each product in a concrete market setting. The book may be used in a semester-long course on structured credit as part of a business or finance curriculum. Whether you are a market professional, a university student or faculty member, or simply a financially savvy layperson, look no further for an up-to-date and thorough introduction to this rapidly growing and exciting field.&lt;/p&gt; &lt;p&gt;Dr. Arvind Rajan, Managing Director, Citigroup Global Markets, is engaged in proprietary trading of Structured Credit products, and until recently, was global head of Structured Credit Research and Strategy at Citigroup. Glen McDermott (New York, NY) is Director of Fixed Income Sales and the former head of CDO Research at Citigroup Global Markets Inc. Ratul Roy is head of CDO Strategy for Citigroup Global Markets and has spent the prior nine years in structuring or analyzing CDOs and other structured credit products.&lt;/p&gt;

Arvind Rajan

Glen McDermott

Ratul Roy

The Structured Credit Handbook

Zürcher Studien zum Privatrecht

La forme conventionnelle et ses effets

La forme comme objet du contrat

Cette étude examine dans quelle mesure les rapports entre particuliers peuvent être régis par la liberté contractuelle, sans que ce principe ne s’épuise dans un énoncé formel qui, de facto, dérive vers un diktat du fort sur le faible.
Après une analyse des fondements constitutionnels et de différentes interventions légales, l’auteur identifie un concept général de protection de la partie faible compatible avec les objectifs de justice, de liberté et d’utilité sociale.
L’examen des multiples sources d’inégalités des forces de négociation est enrichi par les résultats issus des sciences comportementales. Il met notamment en évidence les risques de voir certains biais cognitifs récurrents être exploités par des parties en position de supériorité.
Enfin, outre l’amélioration de certaines mesures spécifiques, l’auteur propose d’intégrer au Code des obligations une distinction fondamentale entre les contrats effectivement négociés entre parties égales et les conditions générales, systématiquement acceptées sans être lues.

Analyse juridique, économique et comportementale de la légitimité des interventions étatiques protectrices dans les relations contractuelles

L'effectivité de la liberté contractuelle

While not attempting to train readers as professional economists, this book aims to provide a secure grounding in the theory and practice of economics insofar as it deals with pension matters. From reading this book, the user will understand:&lt;br /&gt; * The key types of pension scheme&lt;br /&gt; * The role of pensions in maximizing individual lifetime welfare&lt;br /&gt; * The role of pensions in individual savings and retirement decisions&lt;br /&gt; * The role and consequences of the pension plan from the company's viewpoint&lt;br /&gt; * The role of pensions in promoting aggregate savings&lt;br /&gt; * The role of pensions and retirement in overlapping generations models&lt;br /&gt; * The economics of ageing and intergenerational accounting&lt;br /&gt; * The social welfare implications of pensions&lt;br /&gt; * The lessons of behavioural economics for pensions

David Blake

Pension Economics

Studienarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin, Sprache: Deutsch, Abstract: Bakterien haben im Allgemeinen einen eher negativen Ruf, obwohl sie für uns lebenswichtige Prozesse ermöglichen und ohne sie ein Leben nahezu unmöglich wäre. Allerdings ist eine ihrer wesentlichen Eigenschaften, dass sie sich in ihrem idealen Lebensraum stark vermehren, was ohne Gegenmaßnahmen mit der Zeit unkontrollierte Ausmaße annimmt und dann auch für den Menschen zum Problem wird. Wenn nun das eben beschriebene Bild auf den Kapitalmarkt übertragen wird, ergeben sich hieraus einige Parallelen. Dieser Prozess eines unkontrollierten Wachstums zeigte sich am Kapitalmarkt unter anderem in der Entwicklung von Kreditderivaten und im speziellen bei Collaterized Debt Obligations (CDOs), im Vorfeld der Finanzmarktkrise 2008, die anfangs durchaus positiv gewirkt und eine neue Form der Partizipation am Immobilienmarkt ermöglicht haben. Allerdings ging mit der Progression des Marktes auch eine Zunahme der eingegangen Risiken für die Aufrechterhaltung dieser Entwicklung einher, die letztendlich in eine Weltwirtschaftskrise führte. Wie dieses Finanzprodukt konzipiert war, wo seine Schwachstellen lagen und inwiefern auch heute ein ähnliches Szenario wie 2008 droht, soll das Thema dieser Arbeit sein. Die Zielsetzung und Intention des Autors ist es, die allgemeinen Rahmenbedingungen für CDOs während der damaligen Krise mit der aktuellen Situation zu vergleichen und als Ergebnis mögliche Ansätze zur Vorbeugung eines neuerlichen Finanzmarktkollapses als Folge des falschen Einsatzes von CDOs aufzuzeigen.In diesem Zusammenhang wird der Autor im ersten Teil der Arbeit auf das betreffende Finanzprodukt als solches eingehen und seine Grundlage, Struktur und Bewertbarkeit darstellen. Im folgenden Schritt wird der Verfasser aus wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Perspektiven betrachten, inwieweit eben diese Problematik bei den heutigen sehr ähnlichen Grundvoraussetzungen, von beispielweise geringen Zinsen und großer Nachfrage nach Wohnimmobilien, wieder zu einer ähnlichen Situation führen könnte, die sich als Reaktion in der Finanzmarktkrise 2008 gezeigt hat. Abschließend wird der Autor als Ergebnis der vorangegangenen Gliederungspunkte mögliche Strategien und Vorgehensweisen entwickeln, die angewendet werden könnten, um die betreffenden Finanzprodukte konstruktiver und risikobewusster einsetzen zu können.

Felix Faehre

Collaterized Debt Obligations während der Finanzkrise 2008 und heute

Studien zum deutschen und europäischen Arbeitsrecht

&lt;p&gt;Das EuGH-Urteil CCOO zur Arbeitszeiterfassung hat die Defizite eines wenig zeitgemäßen Arbeitszeitrechts offengelegt und bei Verbänden, der Politik wie auch der arbeitenden Bevölkerung für Diskussionen gesorgt. Politik und Gesetzgeber verweigerten bisher die nötigen Reformen, um den Anforderungen der digitalen Arbeitswelt gerecht zu werden. Es bedurfte erst einer Entscheidung des BAG, um den Gesetzgeber zur Reform anzutreiben. Die Arbeit behandelt die Arbeitszeiterfassung grundlegend und zeigt Perspektiven für eine rechtliche Fortentwicklung in der Arbeitswelt 4.0 auf. Neben der Auseinandersetzung mit dem EuGH-Urteil werden die Gestaltungsmöglichkeiten in der betrieblichen Praxis behandelt.&lt;/p&gt;

Henning Keil

Pflichten und Möglichkeiten in der Arbeitswelt 4.0 nach dem Urteil des EuGH vom 14.5.2019 in der Rechtssache C-55/18 (CCOO)

Erfassung und Aufzeichnung der Arbeitszeit in der digitalen Arbeitswelt

Inhaltsangabe:Einleitung:Die Idee für die vorliegende Arbeit entstand aufgrund meines beruflichen Engagements im Bereich Structured Finance und Verbriefungen.Da Asset-Backed Securities, einer der wohl komplexesten Themenbereiche der Finanzgeschichte, noch nicht sehr geläufig im universitären Rahmen in Österreich sind, will ich mit dieser Arbeit einen Beitrag leisten um dem entgegenzuwirken. Die vorliegende Arbeit wurde anhand von Fachliteratur, analytischen Darstellungen, aktuellem Zahlenmaterial und einer empirischen Analyse verfasst, um interessierten Lesern einen möglichst authentischen Einblick in die Welt von Asset-Backed Securities zu gewähren. Definition von Asset-Backed Securities: Asset-Backed Securities ist die Bezeichnung für mit Finanzaktiva (Asset) besicherte (Backed) Wertpapiere (Securities), also Wertpapiere, die mit unterschiedlichen Forderungen unterlegt bzw. gedeckt sind.Asset-Backed Securities entstehen durch das Verbriefen (?Securitization?) von Forderungen. ?Securitisation is one of the most important and abiding innovations to emerge in the financial markets since the 1930s.?Von der Ineffizienz des amerikanischen Hypothekenmarktes und den Veränderungen auf den Kapitalmärkten ausgehend, enstanden Verbriefungen von Hypothekardarlehen zuerst aus der Notwendigkeit heraus. Daraus entwickelte sich aber bald eine der bedeutendsten Innovationen am Finanzmarkt, wo bei sich das Prinzip der Forderungsverbriefung mittlerweile weit über die ursprüngliche Klasse der Hypothekardarlehen erstreckt.Der größte Markt für Verbriefungen bzw. Asset-Backed Securities ist nach wie vor die USA, jedoch verlieren sie aufgrund der steigenden Wachstumsraten von Asien und China zunehmend ihre Vorherrschaft.Asset-Backed Securities stellen ein komplexes und innovatives Finanzierungsinstrument dar. Dabei werden Forderungen aus der Bilanz zu einem Portfolio gebündelt und an eine spezielle, zu diesem Zweck gegründete, Gesellschaft übertragen. Diese wiederum finanziert sich durch Ausgabe von Wertpapieren am Kapitalmarkt. Die Ansprüche der Investoren werden dabei aus den Cashflows der übertragenen Finanzaktiva bedient. Asset-Backed Securities bieten vielfältige Verbriefungsmöglichkeiten, die von Hypothekardarlehen, Leasing und Kreditkartenforderungen bis hin zu Konzerten von David Bowie reichen. Mittlerweile stellt das Konzept von ABS ein adaptiertes Finanzierungsinstrument am Kapitalmarkt dar, jedoch bei ihrer Struktur, der konkreten Umsetzung […]

Inhaltsangabe:Einleitung:Die Idee für die vorliegende Arbeit entstand aufgrund meines beruflichen Engagements im Bereich Structured Finance und Verbriefungen.Da Asset-Backed Securities, einer der wohl komplexesten Themenbereiche der Finanzgeschichte, noch nicht sehr geläufig im universitären Rahmen in Österreich sind, will ich mit dieser ...

Marc Pichler

Sowie eine empirische Analyse über die Entwicklung der Marktpreise von CDOs und deren Auswirkungen auf das Rating

Ein Einblick in Asset-Backed Securities

Les contrats spéciaux

Veröffentlichungen des Schweizerischen Instituts für Rechtsvergleichung / Publications de l'Institut suisse de droit comparé / Pubblicazioni dell'Istituto svizzero di diritto comparato / Publications of the Swiss Institute of Comparative Law

L'influence du droit européen en Turquie et en Suisse / Der Einfluss des Europarechts in der Türkei und der Schweiz

Le renouvellement des contrats de durée

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