Dachfonds? Sinnvolle Diversifikation

Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2,7, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit der Aktienemission der Deutschen Telekom im November 1996 haben dieDeutschen Bundesbürger in immer stärkerem Umfang Aktien und Investmentfondsals Vermögensaufbau und Geldanlage für sich entdeckt.Gerade der Vermögensaufbau zur eigenen persönlichen Altersvorsorge undRentenabsicherung wird immer notwendiger, denn die staatlichen Rentenleistungenwerden auf unabsehbare Zeit stagnieren oder sogar schrumpfen. Deshalb ist dasInvestmentfondssparen eine der tragenden Säulen für die persönliche Altersvorsorgeund bietet eine ideale Ergänzung zur staatlichen Rentenabsicherung. 1Die Auswahl an Fonds ist allerdings mehr als groß. In der BRD gibt esschätzungsweise über 4500 verschiedene Investmentfonds.2 Hier den Überblick zubehalten fällt deshalb oft schwer.In der BRD ist im April 1998 das dritte Finanzmarktförderungsgesetz in Kraftgetreten. Damit ist die Auflegung von Dachfonds seitens des Bundesaufsichtsamtesfür das Kreditwesen (BAKred jetzt BAFin) auch nach deutschem Recht zugelassen. 3Deshalb kamen fast alle Investmentgesellschaften vor ca. 4 Jahren nach auf die Ideediese riesige Auswahl an Investmentfonds für den einzelnen Anleger zu bündeln.Dies konnte mit einem Dachfonds einfach realisiert werden.Ein Dachfonds setzt sich aus mehreren Investmentfonds zusammen. DerFondsmanager des Dachfonds bestimmt also welche Fonds er in seinen Dachfondsintegriert. Bezeichnet werden Dachfonds folgerichtig im englischen auch alsFund of Funds also Fonds in Fonds- Lösung. 4 Man ermöglicht dem Anleger hiermiteine fast unbegrenzte Diversifikation mit nur einem Fonds.Der Aktienboom der Jahre 1999 und 2000 verschaffte der neuen Fondskonstruktioneine große Beliebtheit und einen riesigen Absatz. Das Potenzial schien fastunerschöpflich. Die Investmentgesellschaften hatten zum richtigen Zeitpunkt einenneuen Trend geschaffen.Der März 2000 läutete dann allerdings die seit nunmehr über 2 Jahren andauerndenBaisse- Phase an den nationalen und internationalen Aktienmärkten ein.Unsicherheiten über die weltweite Konjunkturlage sorgen für weiterhin fallendeAktien- und steigende Anleihekurse. [...]1 In Anlehnung an Ruh, Sabine Theadora und Brückner, Michael: Dachfonds undAS- Fonds, Rendite für die Rente; Financial Times Pretice Hall; 20022 Vgl. Bvi Jahrbuch 20013 Vgl. Drittes Finanzmarktförderungsgesetz (seit 01.07.2002 gilt die VierteNovellierung)4 Vgl. www.volksbank-heuberg.de: Andreas Knoch und Dr. Andre Hülsbömer; F.A.Z.Institut Franfurt