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Gesamtkatalog

Catalogue complet

Leif Schönstedt

Kitty Schönstedt

Untersuchung zur Parameterschätzung in SETAR-Modellen

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Sonstiges, FOM Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Frankfurt früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Rahmen dieser Projektarbeit soll mit Hilfe einer linearen Regression untersucht werden, ob eine Abhängigkeit zwischen dem Marktwert eines Fußballclubs und dessen sportlichen Erfolg besteht. Die zentrale Forschungsfrage dieser Arbeit lautet daher: Hat der Marktwert eines Fußballclubs einen  signifikanten Einfluss auf dessen sportlichen Erfolg? Zur Beantwortung dieser Frage werden in Kapitel zwei zunächst die für diese Arbeit relevanten theoretischen Grundlagen erläutert sowie die Begriffe des Marktwertes und des Erfolgs einer Mannschaft definiert. Anschließend wird in den Kapiteln drei und vier die Vorgehensweise der empirischen Untersuchung sowie dessen Ergebnisse dargestellt. Hierbei liegt in Kapitel drei der Fokus zunächst auf der deskriptiven Statistik u.a. mit Angaben zu den verwendeten Daten und über die Ermittlung und Eliminierung von Ausreißern. Darauffolgend wird in Kapitel vier die Entwicklung eines linearen Regressionsmodells beschrieben, mit welchem die Abhängigkeit des Erfolgs einer Mannschaft vom Marktwert dieser untersucht wird. Abschließend rundet ein Fazit die Ergebnisse der vorliegenden Untersuchung ab.

Patrick Hohmann

Der Zusammenhang zwischen Erfolg und Marktwert eines Fußballclubs in Europa

Fachbuch aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Allgemeines, , Sprache: Deutsch, Abstract: Die Studienschwerpunkte Mathematik, Operations Research und Statistik sind oft die großen Angsthürden vieler Studenten. Vor allem Fernstudenten haben mit diesen Fächern zu kämpfen, aufgrund der mitunter langen Pause zwischen Schule und Studium. Werden mathematische Vorgänge nicht kontinuierlich angewandt, können schnell größere Wissenslücken entstehen. Diese gilt es, zu Beginn des Studiums wieder zu schließen.Der Autor Herbert F. Berg, der selbst ein Fernstudium zum Diplom Kaufmann absolvierte, möchte mit seinem Buch eine Ergänzung und Alternative zu universitären Angeboten bereitstellen, um das Erinnern und Auffrischen von Vergessenem zu erleichtern. Dafür hat er die eigenen Mitschriften aus seiner Studienzeit in Form einer Sammlung systematisch geordnet, sodass sie dem Leser eine gute Unterstützung für die Vorbereitung auf Klausuren in den Fächern Mathematik, Operations Research und Statistik bieten. Sicher und gut strukturiert leitet Herbert F. Berg den Lernenden durch die verschiedenen Bereiche – von der Arithmetik über Datenerhebung zur Optimierung in der angewandten Mathematik.Motiviert durch die eigene Erfahrung, möchte der Autor insbesondere Fernstudenten eine generelle Anleitung zum effektiven Lernen mitgeben. Denn nachhaltiges Lernen und Verstehen entsteht nicht nur durch Zuhören, sondern vor allem durch die Praxis. Wie beim  Erlernen einer Fremdsprache kann man die Mathematik nur unter Berücksichtigung bestimmter Faktoren verinnerlichen. Deshalb bietet das Buch nicht nur Formeln und Erklärungen, sondern auch Tipps, Strategien und effektive Lernmethoden, um eine förderliche Lernumgebung zu schaffen.

Herbert F. Berg

Das mathematische Schmierbuch eines Fernstudenten

Mathematik, Statistik, Operations Research

Forschungsarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich VWL - Makroökonomie, allgemein, Note: 1,0, Jade Hochschule Wilhelmshaven/Oldenburg/Elsfleth (Wirtschaftswissenschaften), Veranstaltung: Öffentliche Finanzen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Untersuchung beschreibt das von Arthur Okun aufgestellte "okunsche Gesetz" und statistische makroökonomische Berechnungen mit Anwendungsbeispielen.Nach Okun gibt es eine Korrelation zwischen der Arbeitslosigkeit und dem Wirtschaftswachstum. Dies hat er am Beispiel der USA durchgeführt. Als Ergebnis ermittelte er, dass, wenn das Wirtschaftswachstum um 1% gesunken ist, ist die Arbeitslosigkeit um 0,5% gestiegen und umgekehrt. Berechnungen wurden ausführlich veranschaulicht und grafisch dargestellt.Österreich ist ein reiches Land mit starker Wirtschaft und den Bürgern geht es finanziell sehr gut. An dieses Klischee denken viele Menschen, wenn über die wirtschaftliche Lage von Österreich gesprochen wird. Doch entspricht dies der Wahrheit? Das soll in dieser Arbeit herausgefunden werden. Dafür werden in einem ersten Schritt die gängigen makroökonomischen Indikatoren zur Beurteilung einer Volkswirtschaft analysiert. Als guter Betrachtungszeitraum dienen die Jahre von 2010 bis 2019. Ab 2010 war die Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008/2009 in Österreich überwunden und 2020 begann die Corona-Krise negativen Einfluss auf die Wirtschaft zu nehmen. Der Zeitraum liegt zwischen zwei außergewöhnlichen Krisen und man kann hierbei beobachten, wie Österreichs Volkswirtschaft in wirtschaftlich ruhigen Phasen verläuft. Diese wirtschaftlich ruhige Phase soll zunächst bewertet werden.Interessant ist zudem der Umgang mit Krisen. Daher werden im weiteren Verlauf die Auswirkungen der Corona-Wirtschaftskrise ab 2020 bis zum aktuellen Stand betrachtet. Dadurch, dass diese Krise durch einen Virus ausgelöst wurde, könnte vermutet werden, dass Österreich wegen seiner Beliebtheit im Tourismus besonders stark betroffen ist. Es folgt eine Bewertung, wie schwer diese Krise Österreich trifft.In einem zweiten Teil wird das von Arthur Okun aufgestellte "okunsche Gesetz" eingebracht und für die Volkswirtschaft Österreichs innerhalb des Zeitraumes der letzten 40 Jahre eingeschätzt. Nach Okun gibt es eine Korrelation der Arbeitslosigkeit und dem Wirtschaftswachstum. Dies hat er am Beispiel der USA durchgeführt. Als Ergebnis ermittelte er, dass, wenn das Wirtschaftswachstum um 1% gesunken ist, ist die Arbeitslosigkeit um 0,5 % gestiegen und umgekehrt. Die Schätzung zu dem Zusammenhang von Arbeitslosigkeit und dem Wirtschaftswachstum in Österreich wird dem von Okun aufgestellten -0,5 Effekt gegenübergestellt. In einer Abwandlung innerhalb der Berechnung mit unterschiedlichen Zeitreihen wird schlussendlich gezeigt, welche Auswirkungen Zeitreihenbrüche bei der Ermittlung haben können.

Marwin Meißner

Die wirtschaftspolitische Entwicklung und der Zusammenhang zwischen der Arbeitslosigkeit und dem Wirtschaftswachstum

Statistische Makroökonomie und das okunsche Gesetz am Beispiel Österreichs

Am Beispiel der Hochschulstadt Kempten im Allgäu, soll das Immobilienpotential analysiert werden. Der Fokus liegt dabei auf dem Segment der Eigentumswohnungen in mittlerer- bis guter Innenstadt-Randlage aus Sicht eines Privatinvestors, beispielhaft anhand der Hirschstraße, westlich des „Forum Allgäu".Im Folgenden soll nun geklärt werden, wie sich der Immobilienmarkt in Kempten entwickelt hat und von welchem zukünftigen Potential ausgegangen werden kann.Trotz der kleinen Informationsbasis und den datenschutzrechtlichen Hindernissen, wird versucht zu klären, wie lange Immobilien gehalten werden und wie sich das Transaktionsvolumen über die Jahre entwickelt. Die Literaturrecherche wird ergänzt durch direkt gewonnene Informationen aus persönlichen Gesprächen mit Experten und Eigentümern.

Marc-Emanuel Bühler

Immobilienpotenzialerhebung zur Prognose von Haltedauern und Transaktionsvolumina im Segment der Eigentumswohnungen in Kempten

Inhaltsangabe:Einleitung:Die empirische Corporate Finance-Forschung der letzten Jahrzehnte hat zu den Trends und Charakteristika von Fusionen und Übernahmen aufschlussreiche Ergebnisse aufzeigen können. Zahlreiche Event-Studien zeigen, dass Merger Shareholder-Value schaffen, wobei der Großteil des Shareholder Value-Anstiegs dem Zielunternehmen zufällt,  und die Aktionäre entweder nur einen geringen Anstieg oder sogar einen Verlust an Shareholder Value verbuchen müssen.Die Frage nach den Determinanten von Transaktionen kann allerdings bis heute nicht schlüssig erklärt werden. Grundannahme in den meisten Arbeiten war dabei die Rationalität der Marktakteure und Effizienz der Märkte. Dementsprechend standen als Gründe für Fusionen und Akquisitionen harte Faktoren wie Synergien, die Schaffung von Marktmacht, ein schlechtes Management des Zielunternehmens und die Principal-Agent-Thematik im Zentrum der Forschung.Vernachlässigt wurde in der Empirie lange Zeit, dass die Realität des wirtschaftlichen Handelns sehr oft nicht mit den Modellen der klassischen Volkswirtschaftslehre übereinstimmt: Personen bilden und leiten Unternehmen, und die Annahme, dass diese Individuen allesamt rationale Marktakteure sind, kann die psychologische Forschung in vielen Arbeiten widerlegen.Die Verhaltensökonomik versucht Aktionen und Entscheidungen, die mit dem klassischen Homo-Oeconomicus-Modell nicht erklärt werden können, auf ihre Ursachen zu untersuchen. Hier hat in den letzten Jahren das Forschungsgebiet Behavioral Corporate Finance als Teilgebiet der Verhaltensökonomik entscheidend an Gewicht gewonnen. Die realitätsferne Annahme rein rationalen Verhaltens bei Akquisitionsentscheidungen wird dabei - zumindest in Teilbereichen - aufgelöst. Irrationales Handeln wird als neue, zusätzliche Determinante für Transaktionen diskutiert, dabei nimmt Selbstüberschätzung im Zusammenhang mit Unternehmensübernahmen unter Managern in der bereits geleisteten Forschung eine zentrale Rolle ein. Selbstüberschätzung bedeutet hierbei zum einen die Überbewertung der eigenen Fähigkeiten, das Akquisitionsobjekt besser als das vorherige Management führen zu können, und zum anderen die Überschätzung der Synergien, die durch eine Übernahme generiert werden können. Ein weiterer Aspekt, der im Zentrum der Aufmerksamkeit steht, ist die Entwicklung von Selbstüberschätzung unter Managern durch ?Self-Attribution Bias?. ?Self-Attribution Bias? bzw. ?Self-Serving Bias? beschreibt dabei das in […]

Inhaltsangabe:Einleitung:Die empirische Corporate Finance-Forschung der letzten Jahrzehnte hat zu den Trends und Charakteristika von Fusionen und Übernahmen aufschlussreiche Ergebnisse aufzeigen können. Zahlreiche Event-Studien zeigen, dass Merger Shareholder-Value schaffen, wobei der Großteil des Shareholder Value-Anstiegs dem ...

Jan Gropp

Eine empirische Studie des deutschen Marktes

Akquisitionen und Selbstüberschätzung

Inhaltsangabe:Einleitung:Von zentraler Bedeutung bei der Untersuchung einer ökonomischen Zeitreihe ist die Frage, ob diese stationär ist, oder aber ob eine Instationarität der Daten gegeben ist. Diese Frage ist nicht nur von einem statistisch-theoretischen, sondern insbesondere auch ökonomischen Standpunkt heraus von großem Interesse.Wird etwa die Stationarität einer univariaten, realen Wechselkursreihe getestet, bedeutet eine Ablehnung der Stationarität, dass reale Wechselkurse einem Random Walk folgen, was wiederum eine Ablehnung der Kaufkraftparitätentheorie nahelegt. Liegen hingegen Zeitreihenwerte für reale Wachstumsraten des BIP vor, bedeutet eine Instationarität im landesspezifischen Kontext eine Ablehnung der in der Neoklassik vertretenen Steady State-Hypothese und im internationalen Kontext eine Ablehnung der realen Konvergenz-Hypothese armer und reicher Volkswirtschaften.So gehaltvoll diese Informationen sein mögen, so schwierig zu testen sind sie. Die Schwierigkeit besteht hierbei darin, dass die im Rahmen der univariaten ZRA entwickelten Testverfahren auf Einheitswurzeln eine zu geringe Mächtigkeit, bzw. Power aufweisen, als dass sie zwischen der Nullhypothese einer Instationarität, sowie der Alternativhypothese einer Stationarität unterscheiden könnten. Insbesondere gilt dies im Falle kurzer Zeitreihen.Mögliche Abhilfe bietet die Untersuchung mehrerer Zeitreihen im Rahmen der Panelanalyse. Mit der Grundsteinlegung durch Quah, der einen ersten, primitiven Panel Unit Root (PUR)-Test vorschlägt, hat sich seitdem eine kaum zu überblickende Vielfalt an Testverfahren entwickelt, deren zentrales Anliegen die Erhöhung der im Rahmen der ZRA bemängelten, geringen Power von Einheitswurzeltests ist.Aufgabe dieser Arbeit soll sein, einen Überblick wichtiger, gängiger, sowie erst kürzlich erschienener Testverfahren zu geben. Zwar soll kein Anspruch auf Vollständigkeit aller existierender Testverfahren erhoben werden. Doch soll versucht werden, die behandelten Tests sowohl in ihren Modellrahmen, -annahmen und formulierten Hypothesenpaaren, als auch Grenzverteilungen so detailliert wie nötig, so vollständig wie möglich zu behandeln.In Anlehnung an Breitung, Pesaran, auf die ein guter Überblicksartikel gängiger PUR-Tests zurückgeht, scheint es nicht nur im Sinne der chronologisch richtigen Reihenfolge ratsam, diese Verfahren in solche der ersten und zweiten Generation zu unterteilen; es bestehen auch beträchtliche Unterschiede in den […]

Inhaltsangabe:Einleitung:Von zentraler Bedeutung bei der Untersuchung einer ökonomischen Zeitreihe ist die Frage, ob diese stationär ist, oder aber ob eine Instationarität der Daten gegeben ist. Diese Frage ist nicht nur von einem statistisch-theoretischen, sondern insbesondere auch ökonomischen Standpunkt heraus von großem Interesse.Wird ...

Selim Dedekarginoglu

Nichtstationarität und Einheitswurzeln in dynamischen Panelmodellen

Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 2,0, Universität Kassel, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Zuge der Auseinandersetzung mit der Wertorientierten Unternehmensrechnung muss sich zwangsläufig auch mit den Cash-Flows eines Unternehmens beschäftigt werden. Dementsprechend eröffnet sich die Frage, wie setzen sich diese eigentlich zusammen und liegen Faktoren vor, welche sich auf die Cash-Flows auswirken können? Einen dieser Faktoren stellen die Erfolgspotentiale eines Unternehmens dar. Aus diesem Grund befasst sich diese Seminararbeit mit dem Thema: "Analyse von externen und internen Erfolgspotentialen als Grundlage zur Prognose von Cash-Flows".Somit richtet sich der Fokus dieser Arbeit darauf, dem Leser einen detaillierten Überblick über externe und interne Erfolgspotentiale zu verschaffen und die Auswirkungen auf den Cash-Flow darzulegen. Dabei soll dem Leser die Perspektive eröffnet werden, die Stärken und Schwächen von Erfolgspotentialen zur Prognose von Cash-Flows zu erfassen.Zur Beantwortung des aufgeworfenen Sachverhalts ist zu Beginn eine einleitende Darstellung der Grundlagen von den Erfolgspotentialen (2) Gegenstand der Untersuchung. Darauf aufbauend wird der Blick auf die Externen und Internen Erfolgspotentiale (3) gerichtet, um ein genaues Bild über die verschiedenen Arten von Erfolgspotentialen und deren Auswirkungen wiederzugeben. Außerdem wird im Zuge dieses Gliederungspunktes auf die  Messung von Erfolgspotentialen eingegangen. Im Anschluss wird eine besondere Art zur Identifizierung von Erfolgspotentialen, die PIMS-Studie (4), in Augenschein genommen. Nachfolgend sollen dann die Grenzen der Discounted Cash-Flow-Methode (5) darlegt werden, um daraufhin durch eine Kritische Würdigung (6) den Abschluss dieser Arbeit zu bilden.

Sebastian Hohlbein

Analyse der externen und internen Erfolgspotentiale als Grundlage der Prognose der Cash-Flows

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Gottfried Wilhelm Leibniz Universität Hannover, Sprache: Deutsch, Abstract: Eine Vielzahl von Aktienmarktzusammenbrüchen und spekulativen Blasen, ebenso wie ihre Erklärungsversuche, bestimmt die Forschung. Viele von diesen Ereignissen, welche zu dramatischen Änderungen von Aktienpreisen führten, sind mit rationalen Verhalten von Investren bzw. effizienten Märkten nicht erklärbar und somit nicht kompatibel mit der klassischen Finanztheorie, welche die vergangenen 30 Jahre der Finanzwelt beherrscht und beeinflusst hat. &#13;Validiert durch diese jüngste Aktienmarkthistorie manifestierte sich mehr und mehr die Psychologie in der Finanzwelt, Zweifel an der Effizienzhypothese wuchsen und es entwickel-te sich ein „neues“ Forschungsfeld „Behavioral Finance“, welches Schwankungen in Wertpapierpreisbildungen bzw. Aktienerträgen mittels Stimmungen von Investoren zu erklären versucht.&#13;Um Aktienmärkte transparenter zu machen und Aktienerträge prognostizieren zu können, versuchen Forscher Investorenstimmungen zu identifizieren und schließlich zu quantifizieren, woraus sich eine Vielzahl von Möglichkeiten zur Stimmungsmessung und divergenten Ergebnissen ergibt. Ferner prüften Baker und Wurgler (2006) empirische Effekte von Investorenstimmung auf Aktienerträge, um zu erforschen, wie Investorenstimmung Aktienerträge beeinflusst. Sie erarbeiteten in „Investor Sentiment and the Cross-Section of Stock Returns“ Nährungsvariablen für Investorenstimmung und formten hieraus einen Stimmungsindex. Aufgrund der dargestellten Forschungsaktualität von Abhängigkeiten zwischen Investorenstimmung und Aktienerträgen, liegt mein Schwerpunkt auf einer kritischen Auseinandersetzung der Vorgehensweise zur Stimmungsmessung und den Resultaten von Baker und Wurgler mittels einer Gegenüberstellung verschiedener wissenschaftlicher Erkenntnisse. Das Hauptresutat ihrer Studie zeigt, dass bei Vorliegen einer optimistischen Stimmung, Aktien, welche attraktiv für Spekulanten und unattraktiv für Arbitrageure sind (kleine, junge, hohe volatile, un-profitable, keine Dividenden zahlenden, extreme Wachstums- und notleidende Aktien), später geringere Erträge verdienen. Bei einer gedämpften Stimmung, schwächt sich dieses Muster ab oder kehrt sich vollständig um. Baker und Wurgler bestreiten somit massiv die Inhalte der klassischen Finanztheorie, welche Schwankungen in Aktienerträgen nur mittels einer Kom-pensation für systematische Risiken begründet und Investorenstimmung keine Erklärungsrelevanz beimisst. &#13;

Julia Dohrmann

Prognose von Aktienmärkten mit Marktstimmungsindikatoren

Inhaltsangabe:Einleitung:Unternehmenszusammenschlüsse und &#150;übernahmen werden häufig mit dem Ziel der Schaffung von Synergien begründet. So kündigte z.B. kürzlich der Autovermieter Hertz an, seinen amerikanischen Konkurrenten Thrifty für einen Kaufpreis von 1,3 Mrd. US-Dollar (833 Mio. Euro) übernehmen zu wollen. Hertz würde hierdurch zum zweitgrößten Autovermieter der USA hinter der Enterprise Group aufsteigen. Das Unternehmen verspricht sich aus dieser Transaktion Synergieeffekte in Höhe von 180 Mio. US-Dollar (125 Mio. Euro). Nicht selten stellt sich nach einem Unternehmenszusammenschluss heraus, dass die erhofften Wertsteigerungen ausbleiben. Die Fusion der beiden Automobilhersteller Daimler-Benz und Chrysler ist nur eines von zahlreichen Negativbeispielen. Untersuchungen haben gezeigt, dass die Misserfolgsquote bei Unternehmenszusammenschlüssen zwischen 30 % und 50 % liegt. Die Diskrepanz zwischen ex-ante erwarteten und ex-post eingetretenen Synergien lässt sich auf zwei mögliche Ursachen zurückführen: zum einen auf das Fehlen eines erfolgreichen Integrationsmanagements, das zur Umsetzung der erwarteten Synergiepotentiale notwendig ist, zum anderen - und diese Betrachtung liegt im Fokus der vorliegenden Arbeit - besteht die Möglichkeit, dass die Höhe der Synergien im Vorfeld als zu hoch eingeschätzt wurde.Im Kontext der Unternehmensbewertung stellt sich somit die Frage, wie überadditive Effekte im Vorfeld von Unternehmenszusammenschlüssen zuverlässig bewertet werden können, oder &#150; anders formuliert: wie kommen Synergieprognosen zu Stande? Ziel der vorliegenden Arbeit ist es, die Herausforderungen, die mit der Identifikation und Bewertung von Synergiepotentialen einhergehen, zu beschreiben, in der Literatur bestehende Lösungsansätze vorzustellen und deren Leistungsfähigkeit vor dem Hintergrund einer praxisorientierten Unternehmensbewertung ausführlich zu diskutieren. Es soll gezeigt werden, dass sich der Bewertende gerade bei der Synergieprognose, die einen erheblichen Einfluss auf die zu zahlende Übernahmeprämie hat, mit einem Mangel an geeigneten Bewertungskonzeptionen konfrontiert sieht. Gang der Untersuchung:Im zweiten Teil dieser Arbeit (Grundlegung) wird zunächst der Synergiebegriff definiert und abgegrenzt. Es wird auf die Voraussetzungen von Synergien (gemeinsame Ressourcennutzung) und auf deren ökonomische Ursachen (Economies of Scale, Economies of Scope, Machtentfaltung) kurz eingegangen. Der dritte Teil (Identifikation […]

Frank Burde

Die Berücksichtigung von Synergieeffekten in der Unternehmensbewertung

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, FernUniversität Hagen, Veranstaltung: Seminar, Sprache: Deutsch, Abstract: Zeitreihen kommt in der Forschung eine zentrale Bedeutung zu. Sie zeigen den Verlauf zeitlich geordneter Beobachtungswerte und werden analysiert, um zukünftige Ereignisse besser vorherzusagen. Weiterhin kann man zwei oder mehrere Zeitreihen auf Zusammenhänge untersuchen und so Prognosen erstellen. Betrachtet man die Zeitreihen Konsum und Einkommen, so stellt man intuitiv fest, dass beide zusammenhängen. Die Veränderung der einen Variablen führt zu einer Veränderung der anderen. Mit dem Klassischen Modell der linearen Regression kann man eine mögliche Korrelation zwischen den Variablen untersuchen. Das erfordert aber, dass die Zeitreihen stationär sind. Da ökonomische Zeitreihen typischerweise nichtstationär sind, müssen Differenzen gebildet werden, um Stationarität zu erlangen. Anderenfalls kann es zu Scheinzusammenhängen führen. Durch die Differenzenbildung kommt es zum Verlust von Informationen, daher liefert diese Methode keine zuverlässigen Aussagen. R. F. Engle und C. Granger haben ein Modell entwickelt, welches unter bestimmten Umständen ermöglicht, nichtstationäre Zeitreihen im Rahmen des klassischen Modells der linearen Regression zu verwenden, ohne dass Informationen verloren gehen. Außerdem haben die beiden Forscher erkannt, dass sich jedes Kointegrationsmodell als Fehlerkorrekturmodell darstellen lässt und umgekehrt. Damit gelang es der Forschung langfristige und kurzfristige Beziehungen zwischen Zeitreihen zu analysieren. Das Werk mit dem Titel „Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing“ ist Hauptgegenstand der vorliegenden Arbeit. Zunächst werden die Grundbegriffe Stationarität, Integration und Scheinregression geklärt. Im dritten Kapitel erfolgt eine Auseinandersetzung mit den Begriffen Kointegration und Fehlerkorrektur. Dabei wird im ersten Abschnitt das Kointegrationskonzept vorgestellt. Es folgt eine kurze Betrachtung des Granger-Repräsentationstheorems. Im Anschluss wird das Fehlerkorrekturmodell ausführlich vorgestellt, außerdem werden Testverfahren über das Vorliegen von Kointegration erörtert. Kapitel 4 gibt Aufschluss über die Erweiterungen des Kointegrationskonzeptes. Desweiteren wird auch auf die Bedeutung der Kointegration und ihrer Anwendungsgebiete eingegangen.

Swetlana Shdanowitsch

Kointegration und Fehlerkorrektur im Kontext der Zeitreihenanalyse

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, FOM Essen, Hochschule für Oekonomie  &amp; Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die folgende Abschlussarbeit befasst sich mit der Analyse des Anlageverhaltens der jungen Generation am Kapitalmarkt in Deutschland. Der Trend der letzten Jahre zeigt deutlich, dass sich immer mehr Privatanleger dazu entschließen, ihr Vermögen am Kapitalmarkt zu investieren. Auch wenn es früher nur möglich war, über die eigene Hausbank das gesparte Kapital anzulegen, kann man sich heutzutage in wenigen Minuten ein Depot bei einem Onlinebroker eröffnen und anfangen, das persönliche Portfolio zu verwalten. Die geringen Transaktionskosten und die geringen Marktbarrieren sind hier besonders hervorzuheben, wodurch es auch mit geringen Beträgen möglich ist, am Kapitalmarkt teilzunehmen. Seit Anfang 2020 wird die genannte Entwicklung zusätzlich von der Covid-19-Pandemie beeinflusst. Diese Onlinebroker verspürten im März 2020 im Zuge des Corona-Crashs einen massiven Andrang an neuen Privatinvestoren.Ziel dieser Arbeit ist es aufzuzeigen, welche Auswirkung der digitale Wandel auf das veränderte Anlageverhalten der jungen Generation in Deutschland hat. Da sich aktuelle Forschungen hauptsächlich auf das allgemeine Anlageverhalten in Deutschland beziehen, beschäftigt sich diese Abschlussarbeit mit dem Teil der Bevölkerung, welcher zwischen 18 und 35 Jahren liegt.

Roshan Hosseini

Die Auswirkung der Digitalisierung auf das Anlageverhalten der jungen Generation am Kapitalmarkt in Deutschland

Studienarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,3, FOM Hochschule für Oekonomie &amp; Management gemeinnützige GmbH, Berlin früher Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Zielsetzung dieser Arbeit ist, die Auswirkungen von negativen Prognoseänderungen auf den Aktienkurs mit Hilfe einer Event Study zu untersuchen und zu prüfen, ob eine statistisch signifikante Reaktion erfolgt.Zunächst wird der Begriff Prognoseänderungen erläutert und die gesetzlichen Hintergründe näher betrachtet, aus denen sich eine Prognosepflicht ergibt. Darüber hinaus wird der aktuelle Stand der Forschung betrachtet. Abschließend erfolgt eine theoretische Vorstellung des Aufbaus einer Ereignisstudie. Im praktischen Hauptteil wird die Event Study durchgeführt. Dazu werden die theoretischen Erkenntnisse in die Praxis überführt. Nachdem das Ereignis festgelegt wurde, werden die Hypothesen, die überprüft werden sollen, dargelegt. Danach wird die Herangehensweise zur Identifizierung der Untersuchungsgruppen und der zu betrachtenden Zeitabschnitte dargestellt. Abschließend werden die notwendigen Berechnungen durchgeführt und die Ergebnisse auf statistische Signifikanz getestet.

Benjamin Baaske

Eine Event Study

Auswirkungen von negativen Prognoseänderungen auf den Aktienkurs

Untersuchung zur Parameterschätzung in SETAR-Modellen

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