Regulierungskonzepte für Leerverkäufe und Credit Default Swaps: Eine ökonomische und rechtliche Untersuchung

Der EuGH hat im Januar 2014 uberraschend entschieden, dass die europaische Aufsichtsbehorde ESMA ihre Kompetenzen nicht uberschreitet, wenn sie Leerverkaufsverbote ausspricht. Diese Entscheidung fugt der jahrelangen Diskussion uber die angemessene Regulierung von Leerverkaufen und Credit Default Swaps (CDS) ein weiteres Kapitel hinzu. Im Zuge der Finanzmarkt- und europaischen Schuldenkrise wurden diese beiden Instrumente auf deutscher und spater auf europaischer Ebene stark reguliert und teils verboten, um damit ubermaige Spekulationen einzudammen. Kritiker dieser Regulierung sprechen von einer Verwechslung von Ursache und Wirkung. Das vorliegende Buch zeigt zunchst Chancen und Risiken von Leerverkufen und CDS auf. Darauf aufbauend wird die Notwendigkeit des deutschen Verbots aus konomischer, rechtlicher und rechtsvergleichender Sicht untersucht. Das Buch schliet mit einem Vorschlag fr einen angemessenen Regulierungsrahmen fr Leerverkufe und CDS.