Die Index-Arbitrage zwischen Aktien-Kassa- und Terminmarkt

Inhaltsangabe:Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:InhaltsverzeichnisiAbbildungsverzeichnisiiiTabellenverzeichnisivFormelverzeichnisvVerzeichnis des AnhangsviAbkürzungsverzeichnisvii1.Einleitung11.1Geschichte der Terminmärkte/Problemstellung11.2Abgrenzung des Themas21.3Gang der Untersuchung22.Theoretische und begriffliche Grundlagen zum Aktien-Kassa- und Terminmarkt32.1Der Deutsche Aktienindex (DAX)32.1.1Entstehung des Deutschen Aktienindex DAX32.1.2Funktionen von Aktienindizes32.1.3Gliederung von Aktienindizes42.1.4Die Konzeption des Deutschen Aktienindex DAX42.1.5Die Berechnung des DAX62.1.6Austausch von Indexgesellschaften72.2Der Aktien-Terminmarkt82.2.1Entstehung des Terminmarktes in Deutschland82.2.2.1Die Konzeption der Deutschen Terminbörse (DTB)82.2.2.2Die Auftragsarten an der DTB92.2.2.3Die Marktteilnehmer der DTB102.2.3Die Produkte der DTB allgemein112.2.4Der DAX-Future122.2.5Die Option auf den Deutschen Aktienindex DAX132.2.6Die Option auf den DAX-Future152.2.7Das Marginsystem der DTB (Risk Based Margining)152.2.7.1Die Marginberechnung bei Optionen162.2.7.2Die Marginberechnung bei Futures172.2.7.3Die Marginberechnung bei DAX-Future-Optionen172.3Die Handelsmotive am Terminmarkt182.3.1Hedging 182.3.2Spekulation (Trading)222.3.3Arbitrage232.4Die Wertpapierleihe243.Arbitrage zwischen Kassa- und Terminmarkt273.1Die Preisbildung des DAX-Futures273.1.1Die Ermittlung des fairen Future-Preises für Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte293.1.2Die Ermittlung des fairen Future-Preises für nicht Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte303.2Die Ermittlung fairer Optionspreise313.3Erläuterung der Arbitrage im Allgemeinen333.4Der Nutzen der Arbitrage343.4.1Nutzen für den Arbitrageur343.4.2Nutzen für den Gesamtmarkt343.5Die Arbitrage-Arten zwischen Kassa- und Terminmarkt353.5.1Cash and Carry-Arbitrage353.5.2Reverse Cash and Carry-Arbitrage unter Einsatz der Wertpapierleihe373.5.3Time Spread-Arbitrage383.6Die Risiken der Arbitrage383.6.1Das Ausführungsrisiko im Kassa-Handel393.6.2Marktbeeinflussung durch Arbitrage393.6.3Time-Lags403.6.4Der Tracking Error403.6.5Das Risiko instabiler Betas413.6.6Das Dividendenrisiko413.6.7Das Zinsänderungsrisiko423.6.8Das Liquiditätsrisiko433.7Die Index-Arbitrage in der Praxis 433.7.1Unterschiede zwischen theoretischen Modellen und der Praxis443.7.2Die Entstehung eines Arbitrage-Bandes463.7.3Die […]