Abgabe und Verbriefung von Aktiva - Schwerpunkt: Verbriefung von ...

Projektarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Bergische Universität Wuppertal, Veranstaltung: Investmentbanking/Portfoliomanagement, Sprache: Deutsch, Abstract: „The man who first discovered that a debt is a saleable commodity … made the discovery which has most deeply affected the fortunes of human race”. (Henry Dunning Macleod) Verbriefung im weitesten Sinne beinhaltet jeden Prozess der Transformation wirtschaftlicher Beziehungen in eine Transaktion. Innovation, unterstützt durch Technologie, verändert permanent das Erscheinungsbild der Finanzwelt. Die Verbriefung führt zu einer zunehmenden Desintermediation in einem Finanzsystem, d.h. zu einem relativen Bedeutungsverlust von Finanzintermediären. Unternehmen/ Banken streben nach der Reduktion eigener Finanzierungskosten und sind auf der Suche nach günstigen Refinanzierungsquellen. In diesem Zusammenhang ermöglicht die Verbriefung einen direkten Zugang zum Kapitalmarkt, d.h. ohne Zwischenschaltung von Finanzintermediären. Dies soll wiederum nicht heißen, dass deren Bedeutung dabei eliminiert wird, viel mehr kommt diesen in diesem Kontext eine neue Rolle zu. Die vorliegende Arbeit setzt sich zum Ziel ABS als alternative günstigere Refinanzierungsmöglichkeit vorzustellen. Der folgende Beitrag beschreibt die Grundstruktur und Funktionsweise von ABS. Sie soll einen Überblick über die Verbriefungsarten von ABS, die Motivation für Originator und Investor sowie über die wesentlichen Strukturelemente vermitteln. Im Rahmen dieser Untersuchung wird speziell auf die Verbriefung von Kreditkartenforderungen eingegangen. Dabei bezieht sich die Untersuchung im Einzelnen auf das Wesen einer Kreditkartentransaktion mit ihren wichtigsten Komponenten. Dem Verständnis der Materie wird durch eine Reihe von grafischen Darstellungen und praktischen Bespielen beigetragen.