Die Rolle der Geldpolitik in Währungskrisen - Implikationen einer neuen Modellgeneration

Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,7, Rheinische Friedrich-Wilhelms-Universität Bonn (Institut für Internationale Wirtschaftspolitik), Sprache: Deutsch, Abstract: Wie sollte sich die Geldpolitik in Währungskrisen verhalten? Daß diese Frage einunter Ökonomen kontrovers diskutiertes Thema ist, zeigt beispielsweise die Erfahrungaus der Asienkrise: während der IMF auf die Notwendigkeit von Zinserhöhungenzur Wechselkursstabilisierung hinwies, unterstrich die Worldbank die negativenWirkungen hoher Zinsen auf Investitionen und Einkommen.Um die Kernfrage dieser Arbeit, die Frage nach der angemessenen Geldpolitik inWährungskrisen, beantworten zu können, wird das Modell von AGHION et al. 2000a,das den Währungskrisenmodellen der sog. dritten Generation zugeordnet wird, herangezogen,und es werden konkrete Implikationen für die Geldpolitik in einer Währungskriseabgeleitet.Ein sich anschließender empirischer Teil setzt die auf theoretischer Grundlage basierendenImplikationen einer empirischen Prüfung aus, um so einschätzen zu können,ob sich die theoretischen Ergebnisse durch die empirischen Befunde bestätigen lassen.Das nun folgende zweite Kapitel stellt die Währungskrisenmodelle der ersten undzweiten Generation vor, woran sich dann die Darstellung eines Modells der drittenGeneration, das Modell von AGHION et al. 2000a, anschließt und die aus diesemModell folgenden Implikationen für die Geldpolitik herausgearbeitet werden. In Kapitel4 werden sechs empirische Studien zur Frage nach dem Zusammenhang vonGeldpolitik und Wechselkurs vorgestellt, von denen sich drei mit der Geldpolitik zurAsienkrise beschäftigen, dies sind die Arbeiten von DEKLE et al. 1998,GOULD/KAMIN 2000 und GOLDFAJN/BAIG 1998. Dagegen liegen den Arbeiten vonKRAAY 2000, GOLDFAJN/GUPTA 2003 und FURMAN/STIGLITZ 1998 eine größere,regionenübergreifende Auswahl von Ländern zugrunde.Das letzte Kapitel bietet eine kurze Zusammenfassung der Ergebnisse dieser Arbeit.