Die Relevanz von Länderrisiken für Finanzierungsentscheidungen im ...

Inhaltsangabe:Einleitung:Mehr als die Hälfte der deutschen Unternehmen engagieren sich im Ausland. Vom Handel der mittel- und osteuropäischen Staaten mit den OECD- Ländern wurden 1995 bereits 43 Prozent allein mit Deutschland getätigt (vgl. Schumacher 1996). Für den Handel und die Investitionen im Ausland ergeben sich spezielle Finanzierungsanforderungen und besondere Risiken."In einem umfassenden Sinne stellen Länderrisiken Verlustgefahren dar, die einer Unternehmung durch Beeinträchtigung ihrer Auslandsaktivitäten entstehen und aus der gesamtwirtschaftlichen, politischen und sozio-kulturellen Situation eines Landes resultieren". Einige Autoren verwenden den Begriff Länderrisiko als Synonym für das politische Risiko. Damit wird nur der Teilkomplex möglicher Ursachen angesprochen, der aus der politischen und sozialen Entwicklung eines Landes resultiert. Die Ursachen sind auf die wirtschaftliche, soziale und politische Situation des Landes und nicht auf individuelle Bonitätsrisiken der einzelwirtschaftlichen Ebene zurückzuführen. Das Ausmaß der auftretenden Risiken ist abhängig vom Umfang des Auslandsengagements. Der Eintritt dieses Risikos äußert sich in Konvertierungs- und Transferbeschränkungen. Die Kreditgeber sichern sich in den meisten Ländern durch Fakturierung ihrer Forderungen in einheimischer Währung ab. Welche Ursachen bedingen die Zahlungsunfähigkeit, und welche führen zu einer willkürlichen Zahlungsverweigerung des Schuldners?Im folgenden werden die grundlegenden Techniken der Evaluation des Länderrisikos und ausgewählte Länderrisikokonzepte, die auf diesen Methoden beruhen und die Kreditwürdigkeit einschätzen, vorgestellt. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:AbkürzungsverzeichnisIIIAbbildungs- und TabellenverzeichnisIV1.Die Modalität der Finanzierung als Instrument des Exportmarketing12.Die Risikofaktoren im Auslandsgeschäft42.1Die Erscheinungsformen des Länderrisikos72.2Die Bestimmungsfaktoren des Länderrisikos112.2.1Die Ursachen wirtschaftlich bedingter Zahlungsunfähigkeit132.2.2Politische Gründe der Zahlungsunwilligkeit183.Die Analyse von Länderrisiken203.1Die Verfahren der Länderrisikoanalyse223.1.1Statistisch- ökonometrische Methoden223.1.2Spread- Analysen253.1.3Szenario- Analysen283.1.4Scoring- Modelle293.2Ausgewählte Länderrisikokonzepte293.2.1Der BERI- Index293.2.2Der Euromoney- Index343.2.3Das Institutional Investor Country Credit Rating353.2.4Konzepte kommerzieller […]