Anlagestrategien für international diversifizierte Portfolios

Inhaltsangabe:Einleitung:Durch die Fixierung und den späteren Wegfall der Wechselkurse in der EWU entfallen bisherige Renditeunterschiede innerhalb der Union. Folglich hängt das zukünftige Renditeniveau von den entsprechenden Erwartungen der Finanzmärkte ab. Eine wesentliche Aufgabe der Wertpapieranlage besteht darin, eine Einschätzung über die erwarteten Erträge und Risiken der gesamten Investitionsmöglichkeiten abzugeben. Aus diesen Einschätzungen ist ein optimales Portfolio zu gestalten. Die Diplomarbeit befaßt sich zunächst mit der Portfoliotheorie - von den Anfängen bis hin zu der aktuellsten Post-Modern Portfolio Theory. Auf dieser Grundlage bieten die umfassenden anwendungsorientierten Weiterentwicklungen der Portfoliotheorien ausführliche und praxisnahe Informationen und Konsequenzen dieser Anlagestrategien im engeren Sinne. Im Anschluß daran wird eine empirische Analyse vorgestellt, welche Diversifikationsmöglichkeiten innerhalb einer Währungsunion untersucht und die Abhängigkeit von Wechselkursen bei der Portfoliokonstruktion exponiert. Die zahlreichen Praxisbezüge machen die Arbeit anschaulich und instruktiv.Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:INHALTSVERZEICHNIS IABBILDUNGSVERZEICHNIS IIIABKÜRZUNGSVERZEICHNIS IVSYMBOLVERZEICHNIS VII.EINLEITUNG1II.THEORETISCHE FUNDIERUNG DES PORTFOLIO-MANAGEMENTS2A.GRUNDPRINZIPIEN31.Investorverhalten32.Renditeerwartung43.Risikoperzeption4B.DAS PORTFOLIO SELECTION-MODELL VON MARKOWITZ5C.DAS INDEX-MODELL NACH SHARPE9D.DAS CAPITAL ASSET PRICING MODEL111.Die Kapitalmarktlinie112.Die Wertpapiermarktlinie13E.DAS ARBITRAGE PRICING MODEL14F.PERFORMANCEMESSUNG151.Sharpe Ratio162.Treynor-Maß173.Jensen's Alpha174.Appraisal Ratio18G.EFFICIENT UND COHERENT MARKET HYPOTHESES18H.POST-MODERN PORTFOLIO THEORY201.Downside-Risikomaße21a)Ausfallwahrscheinlichkeit22b)Target Shortfall23c)Target Semivariance232.Portfolio-Optimierung mit Downside-Risikomaßen233.Sortino-Ratio24III.ANLAGESTRATEGIEN25A.STRATEGISCHE ASSET ALLOCATION261.Anlagephilosophie27a)Passive Anlagestrategien28b)Aktive Anlagestrategien30(i)Qualitative Prognosen31(ii)Quantitative Prognosen32c)Benchmarkportfolios34(i)Problembereiche im passiven Portfolio-Management35(ii)Problembereiche im aktiven Portfolio-Management362.Anlagestile36B.TAKTISCHE ASSET ALLOCATION371.Risk Premium Strategy392.Contrarian Strategy39C.DYNAMISCHE ASSET […]